Spis treści:
- Analitycy oczekiwali spadku inflacji bazowej w grudniu
- Inflacja bazowa lepiej od inflacji konsumenckiej pokazuje trendy w gospodarce
Narodowy Bank Polski opublikował 16 stycznia 2025 r. komunikat o wskaźnikach inflacji bazowej w grudniu 2024 r. W relacji rok do roku inflacja:
- po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 3,2 proc., wobec 3,2 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 5,2 proc., wobec 5,3 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 4,0 proc., wobec 4,3 proc. miesiąc wcześniej;
- tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 4,3 proc., wobec 4,4 proc. miesiąc wcześniej.
Analitycy oczekiwali spadku inflacji bazowej w grudniu
"Po wczorajszych danych o inflacji CPI szacujemy, że inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii mogła w grudniu obniżyć się do 4 proc. licząc rok do roku z 4,3 proc. w listopadzie" - prognozowali w czwartkowej porannej analizie eksperci PKO BP.
Jak przekonują analitycy, wczorajsze (środa 15 stycznia) dane dot. CPI wskazują na wyhamowanie procesów inflacyjnych. W środę GUS poinformował, że w grudniu inflacja CPI wyniosła 4,7 proc. r/r, utrzymując poziom z listopada, przy czym ostateczne dane okazały się o 0,1 pp. niższe od szacunku flash. W grudniu ceny pozostały na takim samym poziomie jak w listopadzie.
"Rewizja w stosunku do wstępnych danych dotyczyła kategorii bazowych - szacujemy, że inflacja bazowa (po wyłączeniu cen żywności i energii) spadła w grudniu do 3,9 proc.-4,0 proc. r/r z poziomu 4,3 proc. r/r w listopadzie" - wyjaśnili analitycy PKO BP i dodali, że w pierwszej połowie 2025 r. mogą zaistnieć warunki do obniżenia stóp procentowych.
Inflacja bazowa lepiej od inflacji konsumenckiej pokazuje trendy w gospodarce
NBP publikuje łącznie cztery miary inflacji bazowej, z których najpopularniejszy jest wskaźnik z wyłączeniem cen żywności i energii.
Pozostałe trzy miary to: inflacja po wyłączeniu cen administrowanych, inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych i tzw. 15-proc. średnia obcięta.
Jak tłumaczy NBP, wskaźnik inflacji konsumenckiej (CPI) pokazuje średnią zmianę cen całego, dużego koszyka dóbr kupowanych przez konsumentów. Przy wyliczaniu wskaźników inflacji bazowej analizie są tymczasem poddawane zmiany cen w różnych segmentach tego koszyka. To pozwala lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje. Pozwala też określić, w jakim stopniu inflacja jest trwała, a w jakim jest kształtowana np. przez krótkotrwałe zmiany cen wywołane nieprzewidywalnymi czynnikami - wyjaśnia Narodowy Bank Polski.
Jak wspomniano, najczęściej używanym przez analityków wskaźnikiem jest wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii i ten odczyt najczęściej nazywamy inflacją bazową.
***
