Rating Polski: Agencja Fitch potwierdziła ocenę kredytową Polski. Poziomie "A-" utrzymany

"Ratingi Polski znajdują wsparcie w zdywersyfikowanej gospodarce, dość mocnych ramach makroekonomicznych, zakotwiczonych w członkostwie w UE, oraz w nieco niższych poziomach długu publicznego niż państwa z koszyka ratingowego. Powyższe czynniki równoważą niższe poziomy wskaźników governance i dochodów od państw z medianowego koszyka z ratingiem na poziomie A" - napisano w komunikacie Fitch.

Fitch prognozuje, że wzrost gospodarczy spadnie do 0,7 proc. w 2023 roku z powodu spowolnienia popytu krajowego. Spadek inflacji oraz poprawa warunków zewnętrznych powinna jednak pozwolić na silniejszy wzrost w drugiej połowie roku. Jednocześnie, agencja podtrzymuje swoje prognozy relatywnie pozytywnego wzrostu średniookresowego (między 3-3,5 proc.), dzięki połączeniu silnej dynamiki inwestycji, wysokiej produktywności i normalizacji trendów konsumpcyjnych wraz ze spadkiem inflacji. "Agencja oczekuje, że środki z UE (RRF) zostaną odblokowane do końca tego roku (po wyborach), ale wyraźnie rośnie ryzyko, że władze nie będą w stanie wykorzystać wszystkich środków, jeśli proces będzie się dalej opóźniał. Przedłużające się opóźnienia mogą zahamować wzrost w średnim terminie" - zauważono.

Wśród czynników, które mogą prowadzić do obniżki ratingu Fitch wymienia:

• gwałtowny wzrost długu rządowego, na przykład wynikający z braku wystarczającego ograniczenia deficytu lub z materializacji zobowiązań warunkowych;
• znaczne pogorszenie standardów governance, potencjalnie ponownie pogarszających relacje z UE i/lub szkodzące wiarygodności makro-fiskalnej;
• erozja konkurencyjności, potencjalnie wynikająca z utrwalenia się inflacji na wysokim poziomie i/lub trwale wyższych cen energii, co skutkować mogłoby znacząco niższym wzrostem w średnim terminie i trwałym pogorszeniu finansów zewnętrznych.

Agencja Fitch wymienia także czynniki, które - o ile wystąpią - mogłyby prowadzić do poprawy oceny kredytowej Polski. To m.in.:

• konsolidacji fiskalnej w średnim terminie, prowadzącej do mocnego spadku relacji długu do PKB;
• pojawienia się dowodów na trwałe perspektywy wyższego wzrostu gospodarczego, co prowadziłoby do szybszej konwergencji dochodów do mediany koszyka ratingowego "A", co byłoby wspierane przez polityki, które nie prowadzą do nierównowag makro, fiskalnych i zewnętrznych;
• wzmocnienia wskaźników finansów zewnętrznych, napędzanych na przykład przez mocne napływy spoza sektora dłużnego.

Agencja S&P Global Ratings nie opublikowała w piątek nowego raportu w sprawie ratingu Polski, ale dokonała jego okresowego przeglądu - wynika z komunikatu agencji. Ocena kredytowa Polski wg S&P pozostaje na poziomie "A-" z perspektywą stabilną.

Spośród trzech największych agencji ratingowych wiarygodność kredytową Polski najwyżej ocenia Moody's - na poziomie "A2". Rating Polski według Fitch i S&P to "A-", jeden poziom niżej niż Moody's. Perspektywy wszystkich ocen są stabilne.