Uważaj na 4 grupy ryzyka
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami (IZFiA) chce, by inwestorzy otrzymywali bardziej precyzyjną informację o ryzyku związanym z nabywaniem jednostek funduszy inwestycyjnych. Izba opracowała więc klasyfikację funduszy, która ma ułatwić podejmowanie decyzji.
Przedstawiona na konferencji klasyfikacja zakłada podział na cztery główne grupy, w zależności od składu portfela, czyli fundusze: akcji, mieszane, dłużne oraz gotówkowe i rynku pieniężnego.
Do tych grup towarzystwa funduszy inwestycyjnych będące członkami Izby będą zaliczać zarządzane przez siebie fundusze otwarte (czyli z nieograniczoną możliwością nabywania i umarzania jednostek) i specjalistyczne otwarte. Jak podkreślił przewodniczący Izby Marcin Dyl, powodem przygotowania nowej klasyfikacji był dynamiczny wzrost rynku funduszy. Dotychczasowa klasyfikacja była mniej precyzyjna i niedopasowana do obecnego kształtu rynku funduszy.
Grzegorz Łętocha z IZFiA podkreślił, że celem jest ułatwienie inwestorom doboru funduszy. Niewdrożona jeszcze w Polsce unijna dyrektywa MiFID zakłada poprawę pozycji inwestora, zobowiązując instytucje doradzające w inwestycjach do analizowania ryzyka, jakie gotów jest ponieść inwestor i dopasowania portfela pod tym kątem.
Dyrektywa MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) weszła w życie z początkiem listopada, jednak Polska dotychczas nie implementowała jej rozwiązań do prawa krajowego. Niektóre firmy jednak starają się wdrażać rozwiązania dyrektywy, ponieważ zwiększają one bezpieczeństwo nie tylko inwestorów, lecz także samych firm inwestycyjnych.
"Klasyfikacja ułatwi inwestorowi zorientowanie się w funduszach i w tym, jakie ryzyka się z nimi wiążą" - podkreślił Łętocha.
Tomasz Publicewicz z Analiz Online zwrócił uwagę, że na koniec października br. w Polsce było 347 funduszy i subfunduszy otwartych i zamkniętych. Na początku listopada pojawiło się sześć nowych funduszy.
Dyl dodał, że nowa klasyfikacja "może też być wykorzystywana przy głębszych analizach rynku". Podstawowy podział na cztery grupy został bowiem rozwinięty o dalsze klasyfikacje.
Wśród funduszy akcji wyszczególniono fundusze indeksowe, małych i średnich spółek oraz sektorowe. Wspólną cechą tych funduszy jest m.in. inwestowanie przynajmniej 66 proc. aktywów w akcje. Fundusze mieszane podzielono na cztery grupy (z ochroną kapitału, stabilnego wzrostu, zrównoważone oraz mieszane inne, czyli niestandardowe). Do funduszy akcji oraz mieszanych zastosowano też podział geograficzny (rynku krajowego, europejskiego, USA, regionu Azji i Pacyfiku oraz pozostałe - np. rynków wschodzących).
Fundusze dłużne podzielono na inwestujące w walucie polskiej, określonej zagranicznej oraz bez określonej podstawowej waluty lokat. Podobny podział zastosowano również do funduszy gotówkowych i rynku pieniężnego.
Izba nie wyklucza przyszłych modyfikacji zastosowanych podziałów i ich uzupełniania. Przewiduje też stworzenie klasyfikacji dla funduszy zamkniętych (dostępnych dla ograniczonych grup inwestorów). Na koniec października wartość aktywów zarządzanych przez krajowe TFI wyniosła ponad 144,1 mld zł. Wzrost wartości aktywów wyniósł w październiku 3,3 proc. W ciągu roku środki powierzone w zarządzanie funduszom inwestycyjnym wzrosły o 62 proc.
