Fed podzielony w sprawie konieczności podwyżki stóp procentowych w USA
Amerykańscy bankierzy centralni w trakcie lipcowego posiedzenia byli podzieleni w swoich opiniach co do tego czy w najbliższym czasie wskazana będzie podwyżka stop procentowych w USA - wynika z raportu z poprzedniego posiedzenia Fed.
Z minutek wynika, że członkowie Fed nie byli zgodni w ocenie kondycji rynku pracy i tego czy sytuacja na nim będzie się dalej poprawiała w obecnym tempie. Jednocześnie wskazano, że nie ma obecnie ryzyka wyraźnego wzrostu inflacji w USA.
"Członkowie Fed generalnie zgodzili się co do tego, że zanim po raz kolejny zmniejszona zostanie akomodacja monetarna, należy zebrać więcej danych, aby ocenić kondycję rynku pracy oraz poziom aktywności gospodarczej" - napisano w raporcie Fed.
"Dwóch członków wyraziło przekonanie, że należy poczekać na więcej dowodów na to, że inflacja rośnie do poziomu 2 proc." - dodano.
Jednocześnie w minutkach Fed napisano, że niektórzy członkowie Fed byli zdania, że warunki w gospodarce USA niedługo będą uzasadniały podwyżkę stóp procentowych w USA.
Po zakończeniu lipcowego posiedzenia Fed zgodnie z oczekiwaniami pozostawił bez zmian stopy procentowe. Jednocześnie Fed w komunikacie ocenił, że zmniejszyły się krótkookresowe ryzyka dla gospodarki amerykańskiej oraz wskazał, że poprawia się sytuacja na rynku pracy w USA.
Fed w lipcowym komunikacie jednocześnie powtórzył stwierdzanie, użyte w poprzednim komunikacie, o tym, że amerykańscy bankierzy centralni wciąż uważnie obserwują inflację oraz rozwój sytuacji w światowej gospodarce.
PAP
.....................................................
Podczas wczorajszej sesji William Dudley stwierdził, że nie można wykluczyć września jeśli chodzi o podwyżki stóp procentowych, a okres normalizacji polityki monetarnej zbliża się wielkimi krokami. Z kolei szef Rezerwy w Atlancie - Dennis Lockhart oczekuje przynajmniej jednej podwyżki stóp procentowych, co również mogłoby potwierdzać teorię o możliwym działaniu już we wrześniu. Podwyżce FED może sprzyjać także działanie pozostałych banków centralnych, które dalej luzują swoją politykę monetarną. Dzięki temu Rezerwa Federalna ma większe pole do manewru i może zdecydować się na lekką podwyżkę kosztu pieniądza.
Na ten moment rynek stopy procentowej wycenia zaledwie jedną podwyżkę stóp procentowych do końca roku. Tyle, że chodzi o rok 2017. Dzięki wczorajszym wypowiedziom członków FED prawdopodobieństwo podwyżek w tym roku urosło z 45% do 52%.
Rynek nadal ma zatem dużą przestrzeń do dyskontowania potencjalnych działań FED. Rynek od dawna nie wierzy w zdolność Rezerwy Federalnej do podwyższania stóp procentowych, więc gdyby FED zdecydował się postawić na swoim i podwyższyć stopy procentowe w tym roku, to inwestorzy szybko musieliby dostosować się do nowych warunków.
Jeszcze na początku roku prognozy FED zakładały nawet 4 podwyżki stóp procentowych w tym roku. Obecnie jest to oczywiście wykluczone, a gra toczy się już tylko o jedno takie działanie. Śledząc historię poczynań FED powinniśmy szykować się raczej na grudzień niż sierpień, ale być może dzisiejszy komunikat nas zaskoczy. W scenariuszu bazowym dolar zacznie zyskiwać, ponieważ będzie dyskontował jedną możliwą podwyżkę, ale najprawdopodobniej nastąpi to dopiero w 4 kwartale tego roku.
Mateusz Adamkiewicz
Analityk Rynków Finansowych
Departament Analiz Rynkowych
Indeks S&P 500 spadł z rekordowo wysokiego poziomu po tym, jak prezes Fed z Nowego Jorku William Dudley powiedział, iż rynek nie docenia wzrostu kosztów pożyczania, a stopy procentowe mogą wzrosnąć już w przyszłym miesiącu. Dodatkowo szef Fed z Atlanty, Dennis Lockhart powiedział, iż wzrost w amerykańskiej gospodarce jest na tyle mocny, że w 2016 roku możliwa będzie co najmniej jedna podwyżka stóp procentowych.
Rynek akcji w USA w ciągu ostatniego miesiąca znalazł się w łaskach kupujących, podczas gdy dolar traci grunt ze względu na sprzeczne sygnały z rynku pracy i wątpliwości odnośnie prognoz wzrostu gospodarczego. Te dwa czynniki stawiają Fed w trudnej sytuacji, gdyż nie ma jasnego sygnału czy jest już czas na kolejną podwyżkę stóp procentowych. "Dudley chce zachować niezmienione oczekiwania ws. podwyżki stóp" - powiedział Yousef Abbasi, globalny strateg rynku dla JonesTrading Institutional Services LLC. w Nowym Jorku.
"Widzieliśmy już lepsze dane z rynku pracy, ale pozostałe wskaźniki ekonomiczne dają wciąż mieszane sygnały. Ostatnie odczyty sprzedaży detalicznej i inflacji mocno rozczarowały, więc jeśli dane z rynku pracy będą ulegały poprawie, podwyżka stóp może nastąpić w grudniu" - przekonuje Abbasi.
Patrząc na wskaźniki rynkowe, oceniające stan gospodarki USA, wtorkowe figury pokazały niespodziewane przyspieszenie w liczbie rozpoczętych budów domów - wskaźnik ten w lipcu wzrósł w najszybszym tempie w ciągu ostatnich pięciu miesięcy. Koszty życia w Stanach nieznacznie się zmieniły, jednak spadek inflacji wciąż daje decydentom powód, aby utrzymać stopy procentowe na niskim poziomie.Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przed końcem 2016 roku wzrosło do 52 proc., z 45 proc. tydzień temu.
Ceny ropy windowane są optymizmem o potencjalnym zamrożeniu produkcji. Rosyjski Minister ds. Energii, Aleksander Novak powiedział w poniedziałek, iż Rosja otwiera się na porozumienie z innymi głównymi producentami ropy, żeby ograniczyć wydobycie dla uzyskania stabilności rynku. Na giełdzie w Nowym Jorku za jedną baryłkę trzeba już zapłacić ponad 46 dolarów - jest to najwyższa cena od ponad pięciu tygodni.
Maciej Boruc
Manager KOI Capital