Kontrowersje wokół umowy zawartej przez Ursus
Zdaniem analityków SII inwestorzy oczekują wyjaśnień od zarządu spółki. Spółka Ursus zdecydowała o wykupie za blisko 15 mln zł 36,1 proc. akcji jednostki zależnej Bioenergia Invest. Ustalona cena transakcji budzi wątpliwości inwestorów tym bardziej, że umowa zawarta została z dominującym akcjonariuszem giełdowego emitenta.
Tego typu operacje wymagają szczególnej przejrzystości, dlatego Stowarzyszenie oczekuje od zarządu spółki szczegółowych informacji dotyczących przeprowadzonej transakcji.
Pod koniec grudnia 2015 roku spółka Ursus opublikowała raport bieżący informujący o nabyciu pozostałych 36,1 proc. akcji spółki Bioenergia Invest, tym samym stając się jej jedynym właścicielem. Jak poinformował zarząd spółki Ursus, dokonana transakcja jest konsekwencją realizacji przyjętej strategii w zakresie uczestniczenia spółki Ursus w szeroko pojętej branży rolniczej, zwłaszcza w jej perspektywicznych i ekologicznych obszarach oraz służy konsolidacji w grupie podmiotów o istotnym znaczeniu dla jej dalszego rozwoju. Ponadto przejęcie pełnej kontroli kapitałowej nad spółką Bioenergia Invest, zdaniem zarządu spółki Ursus, pozwoli na szybszą realizację perspektywicznych i kluczowych projektów z obszaru biomasy oraz rozwoju w szeroko pojętej branży rolnej.
Mniejszościowi akcjonariusze producenta maszyn rolniczych, podobnie jak Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych, mają jednak duże wątpliwości, czy wykupienie pozostałych akcji Bioenergia Invest rzeczywiście posłuży realizacji strategicznych celów giełdowego emitenta, a w szczególności czy przy zaproponowanych warunkach ta transakcja jest korzystna z punktu widzenia spółki Ursus i jej akcjonariuszy.
Kontrowersje budzi m.in. cena nabycia pakietu 36,1 proc. akcji Bioenergia Invest, która ustalona została na poziomie 14,6 mln zł, co w przeliczeniu oznacza wycenę jednej akcji Bioenergia Invest na poziomie 3,66 zł oraz całej tej spółki na poziomie ponad 40 mln zł. Tymczasem, jak pokazują sprawozdania finansowe spółki Ursus, należący wcześniej do emitenta pakiet 63,9 proc. akcji Bioenergia Invest był dotychczas wykazywany według wartości godziwej w kwocie nieco wyższej od 7 mln zł, tj. 1 zł za jedną akcję, co oznacza wycenę całej tej spółki na poziomie ok. 11 mln zł. Jak wynika z ostatnich raportów okresowych Grupy Kapitałowej Ursus, spółka Bioenergia Invest notuje systematyczny spadek przychodów i słaby wynik finansowy.
Niepokój mniejszościowych akcjonariuszy giełdowego emitenta jest tym większy, że umowa nabycia pozostałych akcji Bioenergia Invest, na warunkach budzących kontrowersje, została zawarta ze spółką POL-MOT Holding S.A. - dominującym akcjonariuszem spółki Ursus, powiązanym także z członkami jej organów.
"Takie transakcje powinny być wyjątkowo mocno umotywowane i cechować się maksymalną transparentnością, tak by nie było wątpliwości, że jej postanowienia nie odbiegają od warunków rynkowych i nie powodują ryzyka pokrzywdzenia pozostałych akcjonariuszy" - twierdzi Piotr Cieślak, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.
W związku z powyższym, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych w ostatnich dniach skierowało do zarządu spółki Ursus pismo zawierające wniosek o niezwłoczne udzielenie odpowiedzi na pytania dotyczące transakcji nabycia 36,1 proc. akcji Bioenergia Invest. Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oczekuje m.in. publikacji dokumentu wyceny spółki Bioenergia Invest przez niezależną firmę audytorską, na którą powołuje się zarząd spółki Ursus, a także wyjaśnień na temat sposobu finansowania transakcji czy też przeznaczenia środków z niedawno przeprowadzonych emisji akcji serii P i Q, które to miały być wykorzystane przede wszystkim na dalszą rozbudowę linii ciągnikowej.
Treść pisma adresowanego do zarządu spółki Ursus wraz z całą listą pytań można znaleźć na stronie internetowej Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (www.sii.org.pl).
Źródło: Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych
