Noble Securities rekomenduje AmRest
Po dobrych danych analitycy DM BDM, w dniu 1 kwietnia br podnieśli cenę docelową spółki z 113,3 zł do 151 zł i rekomendację z AKUMULUJ do KUPUJ.
Amrest opublikował dobre wyniki za 4Q2014. Rynek rosyjski mimo drastycznego osłabienia rubla przyniósł pogorszenie wyniku EBITDA jedynie o 4,6% r/r.
Kwestia odpisów na Nowych Rynkach została zamknięta poprzez obciążenie wyniku 2014 kwotą ok. 20 mln zł. Według zarządu, w 2015 roku strata La Tagliatella na Nowych Rynkach nie przekroczy 2 mln EUR. Odpisy wartości aktywów były czynnikiem wpływającym znacząco na poziom wyniku netto w ubiegłym roku. W tym roku oczekujemy istotnej poprawy wyników finansowych, zwłaszcza na poziomie zysku netto.
Ostatnią akwizycję restauracji Starbucks w Bułgarii i Rumunii oceniamy pozytywnie. Amrest w dalszym ciągu jest wyceniany ze sporym dyskontem do spółek porównywalnych. Oczekujemy, że sytuacja w tym zakresie będzie się systematycznie poprawiać.
W wyniku aktualizacji naszych prognoz i rekomendacji, podnosimy cenę docelową z 113,3 zł do 151 zł i podnosimy rekomendację z AKUMULUJ do KUPUJ." - piszą analitycy Noble Securities w najnowszej rekomendacji.
