Zysk PKO BP 781,4 mln zł. Największym zaskoczeniem rezerwy!

Oczekiwania dwunastu biur maklerskich, co do zysku netto za I kwartał, wahały się od 703 mln zł do 787 mln zł.

Zysk netto w I kwartale 2013 roku spadł 22 proc. rdr i 11 proc kdk.

Wskaźnik ROE netto za I kwartał wynosi 14,6 proc., podczas gdy rok wcześniej 17,7 proc.

Wynik odsetkowy banku w pierwszym kwartale wyniósł 1.693,8 mln zł i okazał się zbliżony do oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 1.729,9 mln zł (w przedziale oczekiwań 1.693-1.837 mln zł). Wynik odsetkowy spadł 18 proc. rdr i 9 proc. kdk.

Wynik z prowizji w I kwartale 2013 roku wyniósł 770,2 mln zł i był także zbliżony do szacunków rynku, który spodziewał się 758,5 mln zł (oczekiwania wahały się od 723 mln zł do 781 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł 6 proc. rdr i spadł 5 proc. kdk.

Łącznie wynik na działalności biznesowej w I kwartale 2013 roku wyniósł 2,52 mld zł, czyli był o 13,7 proc. niższy niż rok wcześniej.

Koszty w I kwartale 2013 roku wyniosły 1.119,7 mln zł, czyli były o 4 proc. niższe niż oczekiwał rynek (1.165,9 mln zł). Koszty spadły 3 proc. rdr i 10 proc. w ujęciu kwartalnym.

Wskaźnik kosztów do dochodów za I kwartał 2013 roku wynosił 41,1 proc., podczas gdy rok wcześniej 39,3 proc.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w pierwszym kwartale 2013 roku 448 mln zł, czyli były 16 proc. niższe niż oczekiwano (530,6 mln zł). W I kwartale 2012 roku rezerwy wyniosły 528 mln zł.

"Poprawa wyniku z tytułu odpisów w I kwartale 2013 roku w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku (-15,1 proc. rdr) to przede wszystkim efekt spadku odpisów na portfelu kredytów konsumpcyjnych i mieszkaniowych" - napisano w raporcie.

Koszt ryzyka na koniec I kwartału 2013 roku wzrósł o 0,1 p.p. do 1,4 proc. z 1,3 proc. na koniec I kwartału 2012 roku, głównie na skutek wzrostu odpisów na kredyty gospodarcze.

Suma bilansowa grupy na koniec I kwartału 2013 roku wyniosła 197,1 mld zł, co oznacza wzrost o 1,9 proc. w stosunku do końca 2012 roku.

Kredyty i pożyczki udzielone klientom pod koniec marca 2013 roku wynosiły 147,49 mld zł, czyli wzrosły 2,5 proc. kdk.

Kredyty brutto segmentu detalicznego wynosiły 107,6 mld zł i od początku roku wzrosły o 0,8 proc. Portfel kredytów bankowości hipotecznej wzrósł o 1,9 proc., a małych i średnich przedsiębiorstw o 2,9 proc.

Wolumen kredytów udzielonych klientom korporacyjnym wzrósł o 4,9 proc. do 43,39 mld zł.

Depozyty segmentu detalicznego pod koniec marca 2013 roku wynosiły 123,3 mld zł, czyli od początku roku ich stan zwiększył się o 3,4 proc. Bank podał, że przyczynił się do tego wzrost poziomu depozytów bankowości detalicznej i prywatnej (4,7 proc.), zarówno za sprawą wzrostu wolumenów depozytów terminowych jak i bieżących.

Depozyty klientów segmentu korporacyjnego wyniosły z kolei 21,8 mld zł, czyli od początku 2013 roku spadły o 8,9 proc. Na koniec I kwartału 2013 roku współczynnik wypłacalności grupy wyniósł 13,7 proc.

Poniżej podstawowe wskaźniki finansowe grupy PKO BP.

 I kwartał 2013 I kwartał 2012
ROA netto                   1,8%            2,1%
ROE netto                  14,6%           17,7%
C/I                        41,1%           39,3%
Marża odsetkowa             4,3%            4,7%

Analitycy spodziewali się, że zysk netto wyniesie 743,1 mln zł. Oczekiwania dwunastu biur maklerskich, co do zysku netto za I kwartał, wahały się od 703 mln zł do 787 mln zł.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w pierwszym kwartale 2013 roku 448 mln zł, czyli były 16 proc. niższe niż oczekiwano (530,6 mln zł). W I kwartale 2012 roku rezerwy wyniosły 528 mln zł.

MARCIN MATERNA, DM MILLENNIUM

"Wynik generalnie jest dobry. Największym zaskoczeniem są rezerwy. Bank zanotował silny spadek odpisów na rezerwy. W niektórych bankach spadek poziomów odpisów na rezerwy był obserwowany wcześniej, a w PKO BP ten poziom rezerw był poprzednio względnie stabilny, i w tym roku mogą one spadać i może to być czynnik, który "uratuje" wynik banku po silnym spadku wyniku odsetkowego, bo w dalszym ciągu poziom odpisów w PKO BP na tle innych banków jest bardzo wysoki. Nie zrekompensuje to całego spadku wyniku odsetkowego.

Widać, że bank "walczy" o wynik prowizyjny. Oceniam, że w sektorze może dojść do większej aktywności na polu sprzedaży produktów inwestycyjnych.

MICHAŁ SOBOLEWSKI, DM IDM SA

"Na pierwszy plan wysuwa się koszt ryzyka, czyli rezerwy - dużo poniżej oczekiwań. To chyba najciekawszy element tych wyników.

Zarząd sygnalizował, że będzie się starał obniżać, ale koło 2015, w dłuższym terminie, a tymczasem spadek jest już - to chyba lekko pozytywne. Z drugiej strony bez większych zysków na obligacjach, co było tematem w innych bankach w I kwartale. Wynik odsetkowy i na prowizjach są zgodne z oczekiwaniami, widoczna presja stóp procentowych, ale bliska temu, co rynek zakładał, bez większych zaskoczeń. Po stronie kosztowej blisko oczekiwań, może marginalnie lepiej. Postawiłbym niewielki "plusik" przy tym wyniku ze względu na niskie rezerwy. Pytanie czy będzie to do podtrzymania w następnych kwartałach".

POZOSTAŁE DANE

 w mln zł I kw.13  konsensus   różnica                    
                                 PAP                              
Wynik odsetkowy    1693,8    1 729,9       -2%                    
Wynik z prowizji    770,2      758,5        2%                    
Koszty ogółem      1119,7    1 165,9       -4%                    
Saldo rezerw       -448,0     -530,6      -16%                    
Zysk brutto         951,8      916,1        4%                    
Zysk netto          781,4      743,1        5%