DM BOŚ obniżył rekomendację dla Ciechu
DM BOŚ w raporcie z 24 kwietnia obniżył rekomendację dla Ciechu do "trzymaj" z "kupuj", obniżając jednocześnie cenę docelową do 82,5 zł z 91,8 zł.
Raport wydano przy kursie 78,2 zł. We wtorek na GPW za papiery firmy płacono 79,67 zł.
Analitycy skorygowali swoje krótko- i długoterminowe prognozy dla Ciechu o 5-7 proc. w dół, w związku z oczekiwanymi wyższymi kosztami gazu, osłabieniem euro i nieco niższymi cenami sody.
"Nasza prognoza całorocznej EBITDA w 2017 r. maleje do ok. 760 mln zł i jest niższa o ponad 10 mln zł niż skorygowany wynik w 2016 r." - napisano w raporcie.
Analitycy nie dostrzegają obecnie żadnych bodźców, które w najbliższych kwartałach mogłyby dźwignąć w górę kurs Ciechu. Ich zdaniem, perspektywy zysków nie wyglądają imponująco.
"Oczekujemy, że każdy kwartał bieżącego roku będzie słabszy w porównaniu do 2016 r. z powodu wysokiej bazy" - podali.
Dodali, że nie wydaje się, by 2018 r. miał być łatwiejszy, zważywszy na możliwą presję na ceny sody w związku z dodatkową podażą tureckiej sody naturalnej.
Wskazali, że pewne rozczarowanie przyniosły wysokie wydatki inwestycyjne planowane na 2017 r.
"(...) jest to bowiem znak, że wprowadzenie długo oczekiwanej polityki wypłaty dywidendy przesunie się na lata następne, prawdopodobnie 2018-2019" - napisano w raporcie.
