Co trzeci fundusz dał zarobić ponad 20 proc.

Ceny akcji rosły praktycznie przez cały miesiąc. S&P500 zyskał +6,5 proc., a Euro Stoxx 50 +5,4 proc. Bardzo dobrze zakończył rok rynek surowcowy - cena ropy przekroczyła 90 USD za baryłkę - co sprzyjało m.in. rynkowi rosyjskiemu. Indeks RTS wzrósł znacznie ponad +10 proc. Nieźle zachował się również krajowy rynek obligacji, który po 2 spadkowych miesiącach, odnotował ponad 0,5- procentową zwyżkę.

Fundusze inwestycyjne skorzystały z ogólnie dobrej koniunktury. Najwięcej powodów do zadowolenia mają posiadacze jednostek funduszy akcyjnych (zyski nierzadko przekraczały 5 proc.). Jednocześnie wszystkie fundusze polskich instrumentów dłużnych osiągnęły w minionym miesiącu dodatnie stopy zwrotu.

W sumie na ponad 500 jednostek i certyfikatów, 80 proc. przyniosło swoim klientom zyski. Najbardziej zyskowne wśród funduszy dostępnych dla indywidualnych inwestorów okazały się w minionym miesiącu produkty hedgingowe oferowane przez Superfund TFI, w kilku przypadkach zyski przekroczyły nawet 20 proc.

Powyżej 10 proc. zarobiły również fundusze z oferty Investors TFI, w tym Investor FIZ, który jednak licząc od początku roku poniósł stratę rzędu -3,9 proc. Wśród sklasyfikowanych grup do najbardziej zyskownych w grudniu funduszy należały te, które inwestują w akcje na rynkach rozwiniętych: amerykańskim i europejskim, ale tylko licząc w walucie obcej (średnia stopa zwrotu wyniosła odpowiednio +5,6 proc., +5,1 proc.).

Wyrażając zyski w rodzimej walucie, topnieją one do +2,1 proc. i +2,7 proc., co wynika z umocnienia się naszej waluty. Dolar potaniał o -4,09 proc., a euro o -1,7 proc.

W całościowym ujęciu miniony rok okazał się szczególnie dobry dla tych którzy ulokowali swoje oszczędności w papiery udziałowe, choć wypracowane zyski były ponad 2-krotnie niższe niż rok wcześniej. Sprawdziły się prognozy analityków dla rynków finansowych na 2010 rok, które przewidywały możliwość osiągnięcia wysokich zysków z akcji ale jednocześnie dużą zmienność tego rynku.

Najbardziej opłacalnymi inwestycjami w minionym roku okazały się akcje średnich firm - od początku roku indeks mWIG40 zyskał +19,6 proc. Również kursy spółek współtworzących indeks WIG20 wzrosły o kilkanaście procent (+14,9 proc.). Najsłabiej wypadły spółki o najmniejszej kapitalizacji, których indeks zyskał jedynie +10,2 proc., w porównaniu do +61,9 proc. w 2009 roku.

W sumie w całym 2010 roku ze wzrostami mieliśmy do czynienia w 7 miesiącach, szczególnie w marcu, kiedy indeks WIG zyskał blisko +10 proc. Spadki były natomiast najbardziej dotkliwe w maju i czerwcu (-4,1 proc. i -5,2 proc.).

W minionym roku ze zmiennością mieliśmy również do czynienia na rynku obligacji. Ze spadającymi cenami krajowych papierów dłużnych mieliśmy do czynienia w czterech miesiącach. Łączne zyski w skali roku były jednak przyzwoite. Indeks obligacji skarbowych IROS zyskał bowiem +6,51 proc., w porównaniu do +4,09 proc. rok wcześniej. Dla porównania indeks rynku pieniężnego zyskał w tym czasie +3,47 proc.

Wśród oszczędzających w funduszach inwestycyjnych najwięcej powodów do zadowolenia mieli posiadacze jednostek uczestnictwa i certyfikatów funduszy polskich akcji. Od początku roku średnia stopa zwrotu w grupie funduszy uniwersalnych wyniosła +19 proc., a w grupie funduszy akcji małych i średnich spółek +18,8 proc.

Co trzeci fundusz dał zarobić swoim klientom ponad 20 proc., w tym najwięcej Allianz Akcji Plus (Allianz FIO), którego jednostka zyskała na wartości +37,8 proc. Jest to jednocześnie jeden z najlepszych wyników osiągniętych przez fundusze w minionym roku.

Wśród funduszy ogólnie dostępnych wyprzedził go jedynie Investor Gold FIZ (+63,8 proc.). Pierwszą trójkę zamyka Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors FIO) z wynikiem +37,7 proc., który jednocześnie był najlepszy w kategorii funduszy akcji małych i średnich spółek.

W minionym roku kilkunastoprocentowe zyski wypracowały również fundusze akcji Nowej Europy (+16,6 proc.), globalnych rynków rozwiniętych (+15,4 proc.), rynków wschodzących (+14,2 proc.), azjatyckich (+12,4 proc.) i amerykańskich, ale tylko wycenianych w PLN (+12 proc.), dzięki umocnieniu się dolara wobec złotówki.

W segmencie funduszy mieszanych najlepiej poradziły sobie aktywnej alokacji i to zarówno inwestujące na rynku polskim, jak i zagranicznych (+11,9 proc.). Jednocześnie fundusze zrównoważone zarobiły średnio +11,4 proc., a stabilnego wzrostu +9,3 proc. Najlepszy fundusz w całym segmencie - UniTotal Trend (UniFundusze SFIO) - zarobił w minionym roku +29,7 proc.

Ponad 20 proc. zyskał również fundusz Noble Stabilnego Wzrostu Plus (Noble Funds FIO). Rok 2010 był udany dla funduszy polskich obligacji, które średnio zyskały +6,1 proc., podczas gdy średnia stopa zwrotu funduszy pieniężnych wyniosła +4,7 proc.

Dwóm funduszom dłużnym udało się nawet pobić barierę 10 proc.: SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO) i Skarbiec - Depozytowy DPW (Skarbiec FIO). Niestety jeden fundusz - Allianz Obligacji (Allianz FIO) - przyniósł swoim uczestnikom straty sięgające -1,6 proc.

Wracając do grudniowych wyników, tu również najwięcej powodów do zadowolenia mogą mieć posiadacze funduszy lokujących aktywa głównie w akcje polskich spółek. Warszawskie indeksy zakończyły bowiem ostatni miesiąc roku kilkuprocentowymi zyskami. Najlepiej radziły sobie spółki o największej kapitalizacji, opisujący je indeks zyskał +5,1 proc.

Tylko nieco słabiej radziły sobie spółki o średniej kapitalizacji, indeks mWIG40 wzrósł o +4,1 proc. Również dla spółek najmniejszych był to udany miesiąc. Dla obrazującego koniunkturę w tym segmencie indeksu sWIG80 był to najlepszy miesiąc od blisko pół roku (+4,2 proc.). Indeks szerokiego rynku WIG zakończył grudzień ze stopą zwrotu na poziomie +4,7 proc.

Nie dziwi więc fakt, iż to fundusze uniwersalne (czyli właśnie szerokiego rynku) poradziły sobie w grudniu nieco lepiej od funduszy akcji małych i średnich spółek. Choć rozbieżności pomiędzy wynikami były spore, ważne jest iż żaden fundusz nie poniósł straty.

Wśród funduszy uniwersalnych, które średnio zyskały +4,2 proc., aż 15 rozwiązań (czyli blisko połowa) wypracowało zysk przewyższający grudniowy wynik indeksu WIG. Wśród nich znalazły się fundusze z Aviva Investors Poland TFI, w tym Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors FIO) zyskujący +7,5 proc., a także Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ i Noble Akcji (Noble Funds FIO).

Wśród funduszy ogólnie dostępnych najsłabiej wypadł Allianz Akcji (Allianz FIO) z wynikiem +1,1 proc. Fundusze akcji małych i średnich spółek wypadły nieco gorzej (średnia +3,4 proc.). Największe zyski wypracował zarządzający funduszem Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors FIO) +7,2 proc.

W segmencie funduszy mieszanych, najlepiej w grudniu wypadły fundusze zagraniczne aktywnej alokacji (średni wynik to +3,3 proc.), gdzie najwyższą stopę zwrotu wypracował Investor CEE FIZ +6,4 proc. Wśród funduszy lokujących aktywa na naszym rynku, w grudniu lepiej sobie poradziły klasyczne rozwiązania o zrównoważonej strategii (+2,8 proc.).

Średni wynik funduszy lokujących aktywnie był o -0,7 pkt proc. słabszy, tylko nieznacznie lepszy od funduszy stabilnego wzrostu (+1,9 proc.). Zarządzający jedym funduszem poniósł nawet stratę (Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) -0,6 proc.).

W segmencie funduszy mieszanych krajowych i jednocześnie ogólnie dostępnych, najwyższą stopę zwrotu wypracował ponownie fundusz zarządzany przez Avivę Investors Poland TFI - Aviva Investors Zrównoważony (Aviva Investors FIO) +3,8 proc.

Po dwóch słabych miesiącach, dobre wyniki wypracowały fundusze polskich papierów dłużnych. Indeks obligacji skarbowych IROS po dwóch spadkowych miesiącach w grudniu zyskał +0,55 proc. Lepiej zachowały się fundusze uniwersalne (+0,9 proc.) od funduszy papierów skarbowych (+0,6 proc.).

Zarządzający funduszami Amplico Obligacji (Krajowy FIO) i Amplico Obligacji Plus (Światowy SFIO) wypracowali zyski sięgające nawet blisko +3 proc., kolejne cztery zarobiły ponad 1 proc. Wśród pozostałych najsłabiej miesiąc zakończyły Arka Prestiż Obligacji (Arka Prestiż SFIO), Allianz Obligacji (Allianz FIO) i PKO Obligacji - FIO z wynikiem +0,3 proc.

Grudzień nie należał do udanych miesięcy dla inwestorów posiadających oszczędności ulokowane w funduszach zagranicznych papierów dłużnych. Jednostki funduszy obligacji dolarowych wyceniane w złotówce traciły średnio -4,5 proc., funduszy inwestujących w obligacje o różnych walutach -3,2 proc., natomiast dłużnych eurowych -2,7 proc.

Zespół Analiz Online

Załączniki