Spadek zapasów ropy naftowej i benzyny w USA

Notowania cen ropy WTI, 1M, źródło: Teletrader.com

Według departamentu, w poprzednim tygodniu zapasy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych spadły o 3,3 mln baryłek - czyli o dokładnie tyle samo ile oczekiwano. Więcej emocji wzbudził tymczasem odczyt dotyczące zapasów benzyny, które według wyliczeń DoE w poprzednim tygodniu spadły aż o 1,2 mln baryłek. Te dane okazały się zaskoczeniem, ponieważ jeszcze na początku tygodnia zakładano, że zapasy benzyny zanotują delikatny spadek.

Perspektywy cen ropy jednak pozostają dalej nieciekawe, ponieważ sezon letnich wyjazdów w USA już się kończy, a to oznacza, że tamtejsze rafinerie powinny w kolejnych tygodniach stopniowo zmniejszać swoją aktywność. Według danych departamentu, w poprzednim tygodniu rafinerie w USA wykorzystywały swoje możliwości przerobowe na 95,4%, o 0,7 p.p. mniej niż we wcześniejszym tygodniu.

Oprócz perspektyw mniejszego wykorzystania ropy naftowej w amerykańskich rafineriach, negatywnie na ceny ropy może wpływać zwiększenie importu tego surowca do USA. W poprzednim tygodniu import ropy do tego kraju wzrósł o 605 tys. baryłek dziennie. Jednocześnie wzrósł eksport, aczkolwiek ten w poprzednich tygodniach fluktuował, nie wykazując stabilnych trendów. Oczywiście kluczowym zagrożeniem dla wzrostu cen ropy naftowej jest systematycznie rosnąca produkcja ropy w Stanach Zjednoczonych, która w poprzednim tygodniu wzrosła o 26 tysięcy baryłek dziennie do poziomu 9,53 mln baryłek dziennie.

Paweł Grubiak, Prezes Zarządu, Doradca Inwestycyjny w Superfund TFI, 2017.08.24