Jesień dobra dla struktur

finanse osobiste

Wtorek, 8 grudnia 2009 (11:27)

W drugim i trzecim kwartale 2009 roku wyniki zapadających produktów strukturyzowanych były bardzo słabe, teraz jest zdecydowanie lepiej - można było zarobić nawet 19 proc. w rok.

Z opublikowanego na początku listopada raportu Open Finance na temat wyników produktów strukturyzowanych zakończonych w ostatnim półroczu wyłaniał się wyraźny obraz: to był zły okres dla klientów struktur - mediana wyników zakończonych inwestycji wyniosła bowiem zaledwie 0,55 proc. w skali roku. Tylko jedna inwestycja zakończona w tym okresie przyniosła ponad 7 proc. w skali roku - Lokata Inwestycyjna Raiffeisen Banku Polska dała 12 proc., co po odliczeniu obowiązkowego podatku od zysków kapitałowych oznacza 9,72 proc. zysku netto. Czwarty kwartał br. jeszcze się nie skończył, a już wiadomo, że będzie lepiej. Liderem jeśli chodzi o wynik w skali roku jest struktura Sprint III przygotowana przez firmę Wealth Solutions, która dała zarobić 19 proc. w ciągu roku. Na dodatek opakowanie jej w ubezpieczenie na życie i dożycie sprawia, że inwestorzy nie musieli płacić od zysku podatku.

Niewiele mniej, bo 18,8 proc. rocznie (69,53 proc. za okres inwestycji minus podatek) przyniosła trzyletnia obligacja ICBC NOTE, dostępna w Banku Millennium, która pozwalała zarabiać na wzroście cen akcji Industrial and Commercial Bank of China Limited - czołowego chińskiego banku. Powodów do narzekań nie mieli także klienci Deutsche Banku PBC, którzy zdecydowali się na ulokowanie swoich pieniędzy w piątą edycję Certyfikatów Express db WIG20. Inwestycja przyniosła 13 proc. przez rok, co po odjęciu podatku Belki daje ponad 10,5 proc. zysku netto.

Te przykłady pokazują, że tzw. "timing" ma w produktach strukturyzowanych nie mniejsze znaczenie niż w przypadku inwestowania w fundusze czy akcje. W grudniu zakończy się kolejny Certyfikat Express db WIG20 (Deutsche Bank PBC), który najprawdopodobniej da 14 proc. w rok, a takich inwestycji, zakończonych sukcesem, będzie coraz więcej.

Nie znaczy to oczywiście, że wszystko jest piękne i kolorowe. Nadal są produkty kończące się zwrotem kapitału lub minimalnym zyskiem (np. 2 proc. na rocznym Apetycznym Trio Banku BGŻ czy 3,24 proc. w trzy lata na KBC Indeks Nieruchomości FIZ (KBC TFI)), ale okres najgorszych wyników mamy już za sobą. Inwestując w produkt strukturyzowany należy być świadomym, że nie gwarantuje on zysku, a jedynie ochronę kapitału i to nie w każdym przypadku. Zysk może wypracować, ale nie musi.

Marcin Krasoń, Open Finance

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o inwestowaniu, zapytaj doradcy OpenFinance _{Niniejszy dokument jest materiałem informacyjnym. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym oraz jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Open Finance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania.}