10-letnia nowość wśród detalicznych obligacji skarbowych

Konstrukcja obligacji została dostosowana do założeń ustawy o Indywidualnych Kontach Emerytalnych (IKE), która weszła w życie z dniem 1 września 2004 r.

W październiku na rynku znajdą się nowe emisje obligacji dwu- i czteroletnich, których oprocentowanie utrzymane zostało na niezmienionym poziomie w stosunku do poprzedniego miesiąca.

Nowa Emerytalna Dziesięcioletnia Oszczędnościowa Obligacja Skarbowa, zwana dalej obligacją EDO, jest instrumentem konkurencyjnym pod względem kryterium stopy zwrotu i poziomu ryzyka z alternatywnymi formami inwestowania. Obligacja EDO jako obligacja oszczędnościowa jest oferowana wyłącznie osobom fizycznym (rezydentom i nierezydentom) każdego dnia po cenie równej 100 zł za sztukę. Posiada dziesięć rocznych okresów odsetkowych, przy czym odsetki podlegają kapitalizacji po upływie każdego okresu odsetkowego. Wypłata odsetek za cały okres oszczędzania następuje jednorazowo przy wykupie obligacji dokładnie 10 lat od dnia jej zakupu. Dzięki temu zysk z inwestycji będzie wyższy, a posiadacz obligacji nie musi co roku dokonywać ponownej inwestycji odsetek.

Oprocentowanie obligacji EDO w poszczególnych okresach odsetkowych jest ustalane na bazie inflacji ogłaszanej przez GUS i powiększonej o ustaloną marżę. Zasady oprocentowania są podobne jak przy obecnej obligacji czteroletniej COI. Taka konstrukcja umożliwia dostosowywanie oprocentowania w każdym roku oszczędzania do bieżącej stopy inflacji i poziomu rynkowych stóp procentowych oraz gwarantuje powiększenie siły nabywczej zainwestowanego kapitału. Nie ma zatem potrzeby stałego śledzenia zmieniających się wskaźników finansowych, gdyż inwestycja w obligację EDO daje gwarancję osiągnięcia zysku w ujęciu realnym. . Za taką konstrukcją oprocentowania przemawiała również jej znajomość w kręgach nabywców obligacji skarbowych.

Konstrukcja nowej 10 - letniej detalicznej obligacji skarbowej

Nazwa obligacji: Emerytalna Dziesięcioletnia Oszczędnościowa Obligacja Skarbowa (EDO)
Długość obligacji: 10 lat
Nominał obligacji: 100 zł
Oprocentowanie: zmienne; podstawę oprocentowania w rocznych okresach odsetkowych stanowić będzie ostatnio ogłoszona inflacja w ujęciu 12-miesięcznym, do której dodawana będzie marża.
Wypłata odsetek: przy wykupie, kapitalizacja roczna
Wykup obligacji: po upływie dokładnie 10 lat od dnia zakupu
Forma sprzedaży: dostępne w ramach Konta IKE - Obligacje oraz niezależnie od systemu IKE m.in. w 1010 Punktach Sprzedaży Obligacji - w 975 placówkach PKO BP i 35 Punktach Obsługi Klienta Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP, Internecie, przez telefon - pod numerem 0 801 310 210
Okresy sprzedaży: co miesiąc emisja nowej serii obligacji
Termin rozpoczęcia sprzedaży nowej emisji: pierwszy roboczy dzień każdego miesiąca sprzedaży
Cena emisyjna: 100 zł
Nabywcy obligacji: osoby fizyczne (rezydenci i nierezydenci)

Pierwsza emisja obligacji EDO oznaczona symbolem EDO1014, oferowana jest w sprzedaży w dniach 1-31 października 2004 r. W pierwszym rocznym okresie odsetkowym oprocentowanie dziesięciolatek wynosi 7,1%. Oprocentowanie to jest sumą marży odsetkowej równej 2,5% w pierwszym okresie odsetkowym oraz ostatnio ogłoszonej inflacji w ujęciu dwunastomiesięcznym dla sierpnia 2004, tj. 4,6%. W kolejnych okresach odsetkowych do stopy inflacji ogłoszonej przez GUS będzie dodawana stała marża odsetkowa w wysokości 3,5%.

*********

Od 1 października 2004 r. klienci indywidualni mogą nabywać również nowe emisje obligacji dwuletnich (DOS1006) i czteroletnich (COI1008). Oprocentowanie obu typów tych obligacji (dla COI w pierwszym okresie odsetkowym) utrzymane zostało na niezmienionym poziomie w stosunku do poprzedniego miesiąca (7% w skali roku dla DOS i COI).

W sprzedaży dostępne są nadal obligacje trzyletnie TZ0807 (do 31 października 2004 r.) oraz obligacje pięcioletnie SP0909 (do 30 listopada 2004 r.). Oprocentowanie trzylatek (TZ0807) wynosi 6,83%, natomiast oprocentowanie pięciolatek (SP0909) utrzymuje się na poziomie 7,3%. Z dniem 23 września 2004 r. uległa zmianie cena emisyjna obligacji pięcioletniej i kształtuje się na poziomie 101 zł 20 gr. (poprzednio wynosiła 99 zł 90 gr). Nabywcy dokonują zakupu obligacji rynkowych (TZ i SP) po dziennej cenie sprzedaży, równej aktualnie obowiązującej cenie emisyjnej, powiększonej o wartość narosłych odsetek od pierwszego dnia sprzedaży (dzienna cena sprzedaży = aktualna cena emisyjna + wartość naliczonych odsetek).