Amerbrokers rekomenduje Mondi Świecie

Rok 2010 był rekordowy dla Spółki jeśli chodzi o tempo wzrostu przychodów (66% r/r) oraz poprawę rentowności. Wpłynęły na to dwa główne czynniki. Po pierwsze, nastąpił wzrost wolumenu produkcji o 300 tys. ton papieru do 1,3 mln ton, związany uruchomieniem jednej najnowocześniejszych w Europie maszyny do produkcji papieru makulaturowego (MP7).

Po drugie, miała miejsce korzystna sytuacja na rynku papierów produkowanych przez Spółkę w związku z odradzającą się koniunkturą w handlu i sektorze FMCG. Wpłynęło to na wzrost cen papierów makulaturowych oraz papierów z włókna pierwotnego o ponad 30% r/r.

W roku bieżącym zakładamy wzrost wolumenu produkcji o około 50 tys. ton, głównie dzięki optymalizacji maszyny MP7.

Należy oczekiwać, że kontynuowany też będzie wzrostowy trend w zakresie cen papierów produkowanych przez Spółkę (w tym zwłaszcza papierów makulaturowych), który zrekompensuje wzrost cen surowców. Uwzględniając powyższe zmienne szacujemy, że w roku bieżącym nastąpi wzrost przychodów o 14,3% do poziomu 2 586,7 mln zł, EBITDA Spółki wzrośnie o 28% i osiągnie 625,9 mln zł, zaś zysk netto wyniesie 390,3 mln zł (wzrost o 57% r/r)

Zdaniem analityków Amerbrokers , czynnikami ryzyka, które należy wziąć pod uwagę przy

podejmowaniu decyzji inwestycyjnej są rosnące ceny głównych surowców oraz ryzyko umocnienia złotego wobec euro ze względu na fakt, że ponad 60% przychodów jest w tej walucie.

źródło DM Amerbrokers