DGA liczy na unijne kontrakty
Doradztwo Gospodarcze DGA, spółka świadcząca usługi doradcze, w marcu przeprowadzi emisję publiczną akcji. Będzie pierwszą spółką z tej branży na GPW i wiele wskazuje na to, że ostatnią. Jej krajowi konkurenci to bardzo małe firmy. Jeśli jej wizja rozwoju rynku doradztwa się zrealizuje, wzrost wartości akcji DGA może wyraźnie pobić główny wskaźnik rynkowy WIG.
Obecnie na rynku pierwotnym dominują oferty mniejszych spółek. Wszystkie sprzedały się z ogromną nadsubskrypcją. Można oczekiwać, że DGA skorzysta z dobrej koniunktury i nie powinno mieć problemu ze sprzedażą akcji. Dotychczasowe wyniki pokazują, że zarząd spółki potrafi zarabiać na tym biznesie. Mocną jej stroną jest elastyczność, która pozwala na wchodzenie w kolejne rentowne nisze rynkowe. W latach 90. firma zarabiała głównie na dużych prywatyzacjach. Teraz koncentruje się na sektorze średnich firm i kontraktach unijnych.
Wartość polskiego rynku doradztwa szacowana jest obecnie na 250 mln euro. Prognozy dynamicznego wzrostu przychodów spółki opierają się w dużym stopniu na wzroście tego rynku po wejściu Polski do UE. Spółka oczekuje, że m.in. dzięki obecności na GPW i doświadczeniu będzie zdobywać kolejne umowy z unijnych środków. Początki są obiecujące. Firma pozyskała już takie umowy o wartości 8 mln zł, co stanowi 50 proc. ubiegłorocznych przychodów.
Według prognoz DGA, polski rynek podąży drogą wytyczoną przez Hiszpanię. Po akcesji tego kraju do UE jego wartość wzrosła do 2,5 mld euro. Istnieje jednak ryzyko, że pójścia drogą Grecji, która nie umiała wykorzystać akcesji - rynek usług doradczych jest tam dziś mniejszy niż w naszym kraju.
Największą wartością spółki są jej pracownicy. DGA musi więc dbać o stabilność kadry. W tym celu planuje przeprowadzenie programu opcji menadżerskich i wyemitowanie do 100 tys. akcji do końca 2005 r. Inwestorzy mogą obawiać się o rozwodnienie akcji na giełdzie. Jednak z drugiej strony cele tego programu są spójne z interesami udziałowców. Warunkiem jego przeprowadzenia jest m.in. wykonanie prognoz zysku netto.
