DM BZ WBK wycenia Atrem
Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 14 listopada wycenili jedną akcję spółki Atrem metodą DCF na 13,4 zł. Wycena porównawcza w oparciu o wskaźnik P/E na lata 2008-10 dała cenę akcji spółki na poziomie 11,8 zł, a w oparciu o wskaźnik EV/EBITDA 12,9 zł za akcję.
Analitycy DM BZ WBK spodziewają się średniorocznego wzrostu sprzedaży Atrem na poziomie 16 proc., EBITDA - 14 proc. oraz zysku netto - 19 proc. w latach 2009-2011, wyłącznie dzięki wzrostowi organicznemu.
DM BZ WBK prognozuje tegoroczną sprzedaż Atrem na 109,2 mln zł, EBITDA na 13,2 mln zł, a zysk netto na 7,6 mln zł. W 2009 r. oczekują, że Atrem zanotuje zysk netto 9,7 mln zł, EBITDA - 15,3 mln zł, a sprzedaż będzie na poziomie 132,1 mln zł.
W ocenie analityków można wyróżnić pięć głównych czynników ryzyka dla inwestycji w akcje Atrem: ryzyko znaczącego spowolnienia polskiej gospodarki negatywnie rzutujące na sektor budowlany, ryzyko trudności związanych z właściwym zarządzaniem szybko rozwijającej się grupy, jak i ryzyko sprawnej konsolidacji nowo nabytych spółek, ryzyko związane z możliwą utratą kluczowych pracowników i rosnącą konkurencję wśród spółek zachęconych perspektywami dla tego rynku.
