Grupa PZU ujawnia kulisy

Pod koniec 2004 r. Grupa PZU sprzedała wszystkie akcje Drugiego NFI, Progressu i "Kwiatkowskiego". Pozbyła się także firmy zarządzającej funduszami - PZU NFI Management. Kupującym był CA IB Fund Management z grupy CA IB Polska, kontrolowanej przez Bank Austria Creditanstalt. Kilkanaście miesięcy później fundusze przeszły pod kontrolę kilku prywatnych osób.

Grupa PZU sprzedała walory trzech funduszy w wezwaniu (uzyskała za nie 137,3 mln zł). Niedawno jej przedstawiciele ujawnili nam, że na ich zakup wydali łącznie 136,1 mln zł. Poza tym PZU sprzedało firmę zarządzającą funduszami za 29 mln zł, od której dodatkowo uzyskało dywidendę w wysokości 28,5 mln zł. Czy Grupa PZU zrobiła dobry interes? Część inwestorów negatywnie oceniła transakcje, co znalazło odzwierciedlenie w publikowanych przez PARKIET listach i artykułach, krytykujących działania PZU. W odpowiedzi przedstawiciele grupy ubezpieczeniowej bronili podjętej decyzji, co zresztą czynią do dzisiaj. Komu czas przyznał rację?

CA IB Fund Management kupił akcje NFI nie tylko od PZU, ale przy okazji także od innych akcjonariuszy. W rezultacie zapłacił za nie łącznie 245 mln zł plus 29 mln zł za firmę zarządzającą i 12 mln zł kosztów transakcyjnych. Wiosną i latem 2005 r. większą część akcji odsprzedał funduszom, które je umorzyły. W rezultacie uzyskał 295 mln zł. Jesienią 2005 r. CA IB Polska sprzedało CA IB Fund Management kilku menedżerom lub spółkom do nich należącym. Kwoty transakcji do dziś nie ujawniono. Nowi właściciele, przez grupę kapitałową Supernovej Capital, zorganizowali kolejny buy back, w wyniku którego zainkasowali ponad 96 mln zł.

Łączne wpływy ze sprzedaży akcji trzech NFI, uzyskane przez następców Grupy PZU, można oszacować na około 392 mln zł (przy czym Supernova ma wciąż strategiczne udziały w każdym funduszu). Wartość pakietów należących do inwestora, szacowana na podstawie aktywów netto NFI, wynosi 61 mln zł.

Tomasz Furman