Reklama

Lotos - wynik nieco gorszy

Skonsolidowana strata netto Grupy Lotos przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej w II kwartale 2010 roku wyniosła 648,7 mln zł; wynik był nieco gorszy od konsensusu na poziomie minus 611,6 mln zł. Rok wcześniej grupa miała 744,8 mln zł zysku netto.

Skonsolidowana strata netto Grupy Lotos przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej w II kwartale 2010 roku wyniosła 648,7 mln zł; wynik był nieco gorszy od konsensusu na poziomie minus 611,6 mln zł. Rok wcześniej grupa miała 744,8 mln zł zysku netto.

Zysk operacyjny w okresie kwiecień-czerwiec wzrósł do 230,4 mln zł ze 158 mln zł przed rokiem i był wyższy od średniej prognoz analityków na poziomie 203,6 mln zł.

Przychody w II kw. 2010 r. wzrosły do 4747 mln zł z 3447 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku, podczas gdy konsensus zakładał sprzedaż na poziomie 4656 mln zł.

Reklama

Po pierwszym półroczu strata netto Grupy Lotos wyniosła 623,1 mln zł, zysk operacyjny wyniósł 296,7 mln zł, a przychody 8659 mln zł.

Wynik operacyjny segmentu wydobywczego w II kw. 2010 roku wzrósł do 35,1 mln zł z 10,1 mln zł rok wcześniej (wzrost o 247,5 proc.). Na wyższe przychody i wyniki segmentu wydobywczego rok do roku wpłynęły wyższe o 32,3 proc. notowania cen ropy Brent na rynkach światowych.

Wynik operacyjny segmentu produkcji i handlu wyniósł 209,6 mln zł wobec 166,4 mln zł w II kw. 2009 roku (wzrost o 26 proc.).

"Na wzrost wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w II kwartale 2010 roku w porównaniu z okresem analogicznym roku ubiegłego istotny wpływ miały wyższe marże z notowań dla średnich frakcji z przerobu ropy. Również wyższy o 273,0 tys. ton wolumen sprzedaży produktów i towarów, związany między innymi z wyższym o 39,2 proc. wolumenem przerobionej ropy w rafinerii w Gdańsku, wpłynął na wzrost wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w II kwartale 2010 roku w porównaniu z II kwartałem 2009 roku" - napisano w raporcie.

Obszar detaliczny wykazał 3,7 mln zł zysku operacyjnego wobec 5,9 mln zł zysku operacyjnego rok wcześniej (spadek o 37,3 proc.).

Na koniec czerwca 2010 roku Grupa Lotos miała 153 stacje własne (wzrost o 5 stacji w stosunku do końca marca 2010 roku), 103 stacje partnerskie (niezmieniony poziom) i 62 stacje patronackie (niezmieniony poziom). Podpisano łącznie 107 umów franczyzowych.

Sprzedaż detaliczna, w związku ze wzrostem liczby stacji własnych i partnerskich w II kwartale 2010 roku, wzrosła w stosunku do II kwartału 2009 roku o 4,6 proc. oraz w stosunku do I kwartału 2010 roku o 12,6 proc.

Ujemne saldo na działalności finansowej w grupie w II kwartale 2010 roku wyniosło 1.052,9 mln zł i było związane głównie z ujemnymi różnicami kursowymi z przeszacowania kredytów i pożyczek oraz z ujemną wyceną i rozliczeniem transakcji zabezpieczających ryzyko rynkowe. Tymczasem rok wcześniej, w II kw. 2009 roku, saldo działalności finansowej było dodatnie i wyniosło 763 mln zł.

Saldo różnic kursowych z tytułu przeszacowania kredytów i pożyczek w II kw. 2010 r. wyniosło minus 929,4 mln zł. Z kolei łączna nadwyżka ujemnego rozliczenia instrumentów pochodnych w tym okresie, odniesiona w koszty finansowe, wyniosła minus 44,4 mln zł. Efekt wyceny otwartych transakcji terminowych w II kw. wyniósł minus 180,5 mln zł.

Jak podała spółka w komentarzu do raportu, dyferencjał Ural/Brent wzrósł w II kw. do 1,32 USD/bbl z 1,05 USD/bbl w I kwartale tego roku i 0,67 USD/bbl w II kw. 2009 roku.

W tym okresie średni poziom marży rafineryjnej wyniósł 3,96 USD/bbl, co oznacza wzrost w porównaniu z I kw. 2010 r. o 51,7 proc. i rok do roku o 5,6 proc.

Średni kurs USD/PLN w II kw. wyniósł 3,16. Nastąpiło więc osłabienie złotego wobec dolara w porównaniu z I kw. tego roku oraz nieznaczne umocnienie w porównaniu z II kw. 2009 r. Średni kurs EUR/PLN wyniósł z kolei 4,01. Złoty nieznacznie osłabił się względem euro w porównaniu z I kw. 2010 r. oraz umocnił w stosunku do II kw. 2009 r.

W II kwartale Grupa Lotos przerobiła 2.060,8 tys. ton ropy, o blisko 68 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2009 r.

"Zwiększony przerób ropy w bieżącym okresie związany jest z przerobem w II kwartale 2010 roku ropy na instalacji CDU/VDU w ramach realizowanego Programu 10+ oraz z przeprowadzonym w 2009 roku na przełomie I i II kwartału postojem remontowym w rafinerii Grupy LOTOS SA" - napisano w komentarzu.

Wydobycie ropy naftowej na Morzu Bałtyckim (złoże B3) wyniosło w II kwartale 2010 roku 38,5 tys. ton i było na poziomie zbliżonym do wydobycia w II kwartale 2009 roku. W związku z zakończonym testem produkcyjnym i trwającymi pracami nad zagospodarowaniem złoża B8, wydobycie w tym obszarze w II kwartale 2010 roku nie było kontynuowane. Produkcja gazu wyniosła 4,2 mln m3 i kształtowała się na poziomie zbliżonym do analogicznego okresu 2009 roku.

Poniżej przedstawiamy wyniki Grupy Lotos w drugim kwartale 2010 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP.

wyniki        konsensus PAP     różnica
zysk netto      -648,7 mln zł   -611,6 mln zł     +6,1 proc.
EBIT            230,4 mln zł    203,6 mln zł      +13,2 proc.
przychody       4747 mln zł     4656 mln zł       +1,95 proc.

Grupa Lotos zdecydowała się nie przedłużać ważności koncesji norweskich PL316CS i 316DS, gdyż po wierceniu otworu poszukiwawczego w licencji PL316DS nie stwierdzono obecności węglowodorów - napisała spółka w komentarzu do wyników kwartalnych.

"Spółka Lotos Exploration & Production Norge AS prowadziła w II kwartale 2010 roku w ramach swoich licencji działania poszukiwawcze, zarówno w roli operatora (licencje: PL498 i PL503), jak i udziałowca (licencje: PL316DS, PL316CS, PL455, PL497 i PL515), m.in. przeprowadzono wiercenie otworu poszukiwawczego w licencji PL316DS, w którym nie stwierdzono obecności węglowodorów. Zdecydowano się nie występować o przedłużenie koncesji PL316CS i 316DS, w skutek czego wygasły one w czerwcu" - napisano w komunikacie.

Lotos poinformował także w komentarzu, że w ramach projektu wydobywczego Yme kontynuowano wiercenie otworów produkcyjnych oraz prace związane z budową i transportem platformy produkcyjnej do Norwegii."Rozpoczęcie produkcji z tego złoża przy sprzyjających warunkach pogodowych przewidywane jest na koniec 2010 roku" - napisano.Pierwotne plany zakładały, że produkcja ze złoża Yme ruszy w styczniu, lub lutym 2010 roku.

- - - - -

KOMENTARZ XTRADE BROKERS

Grupa Lotos miała w II kwartale 2010 roku 648,68 mln zł straty netto przypisanej akcjonariuszom jednostki dominującej. Ankietowani przez agencję Reuters analitycy spodziewali się około 600 mln straty netto. W analogicznym okresie ubiegłego roku spółka osiągnęła 744,76 mln zł zysku netto. Na pogorszenie wyniku finansowego kluczowy wpływ wywarło przeszacowanie długu spółki, zaciągniętego głównie w dolarach, za sprawą osłabienia złotego wobec amerykańskiej waluty w II kwartale (strata w wysokości 929,4 mln zł).

Bardzo korzystnie przedstawia się natomiast sytuacja operacyjna grupy. Przychody grupy wzrosły o 37,7 proc. do 4,747 mld zł z 3,447 mld zł w II kwartale 2009, co pokryło się z konsensusem. Zysk operacyjny był w minionym kwartale wyższy o około 46 proc. r/r, sięgając 230,36 mln zł, co przebiło oczekiwane przez rynek 201 mln zł.

Poprawie wyniku operacyjnego sprzyjały uwarunkowania zewnętrzne. Niemal dwukrotnie w porównaniu z II kwartałem 2009 do 1,32 dol. za baryłkę zwiększył się dyferencjał Brent/Ural, natomiast o 5,6 proc. r/r (aż o 51,7 proc. q/q) do 3,96 dol. za baryłkę wzrosła marża rafineryjna. O niemal 1/3 wzrosły notowania ropy naftowej.

Przychody segmentu produkcji i handlu wzrosły w minionym kwartale o 36,6 proc. r/r do 4,75 mld zł za sprawą wyższego wolumenu oraz wzrostu cen ropy naftowej. Wzrost wolumenu sprzedaży nastąpił głównie dzięki zwiększeniu przerobu ropy w gdańskiej rafinerii o 67 proc. r/r do 2,06 mln ton. Tak wysoka dynamika jest przede wszystkim rezultatem realizacji programu inwestycyjnego, zakładającego docelowo ponad 10 milionów ton rocznego potencjału przerobu ropy naftowej. Ponadto jest to również efekt niskiej bazy w II kwartale 2009 za sprawą postoju remontowego. Zysk operacyjny segmentu wzrósł o 26 proc. r/r do 209,6 mln zł, co należy przypisać wzrostowi marży rafineryjnej przy wyższych wolumenach.

Zysk operacyjny segmentu wydobywczego wzrósł 3,5-krotnie r/r do 35 mln zł przy przychodach w wysokości 93,5 mln zł wobec 73,2 mln zł osiągniętych w II kwartale 2009. Wzrost przychodów nastąpił mimo spadku wolumenu sprzedaży ropy o 11,5 proc. r/r do 51 tys. ton. Kluczowy dla segmentu był wzrost notowań ropy naftowej na światowych parkietach.

Cena akcji spółki Lotos (symbol LTS.PL na platformie XTB-Trader) tworzą formację klina zwyżkującego i obecnie znajdują się przy jego dolnym ograniczeniu, które jest lokalnym wsparciem. Jego przełamanie może otworzyć drogę do kolejnych wsparć w rejonach minimów 28,40 oraz 25,40 zł za akcję.

Oporem pozostaje wierzchołek w okolicach 34,50 oraz górne ograniczenie formacji klina.

Daniel Kostecki, Jacek Mielcarek

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »