Millennium DM obniża rekomendację Pekao
Analitycy Millennium DM, w raporcie z 8 listopada, obniżyli rekomendację Pekao do "redukuj" z "neutralnie". Jednocześnie podnieśli cenę docelową jednej akcji banku do 180,5 zł ze 167,1 zł.
Rekomendację wydano przy kursie spółki na poziomie 194 zł, a w czwartek ok. godz. 15.36 wynosił on 185 zł.
"W wynikach za III kwartał widać presję na rezerwy, które w ostatnich kwartałach były niższe niż u konkurencji. Jako że Pekao utrzymuje, iż priorytetem dla banku jest bezpieczeństwo portfela, sądzimy, że w kolejnych okresach poprawa rezultatów może częściowo posłużyć do odbudowy poziomu rezerw tak, aby Pekao ponownie znalazł się wśród banków o największych wskaźnikach pokrycia NPL. Nawet gdyby tak się nie stało, linia ta w niewielkim stopniu pomoże wynikom w 2014 roku (odmiennie niż w części innych banków)" - napisali analitycy w raporcie.
"Biorąc pod uwagę naszą wycenę akcji banku (180,5 zł), przewartościowanie banku w stosunku do konkurentów oraz możliwą zmianę preferencji inwestorów i zwrócenie większej uwagi na banki o wyższej becie, które w warunkach poprawy koniunktury notują wyższą poprawę rezultatów, obniżamy rekomendację na walory Pekao do +redukuj+" - dodali.
