PGNiG myśli o współpracy z Iranem

Zysk operacyjny wzrósł do 947 mln zł z 611 mln zł w II kw. 2014 r. Konsensus zakładał EBIT na poziomie 672,1 mln zł.

EBITDA grupy w tym okresie wzrosła do 1,67 mld zł z 1,29 mld zł rok temu i była wyższa od oczekiwań rynkowych na poziomie 1,34 mld zł.

Przychody wzrosły w II kw. do 7,9 mld zł z 6,8 mld zł przed rokiem i były niższe od konsensusu na poziomie 8,15 mld zł.

Wpływ netto zdarzeń jednorazowych w II kw. 2015 r. wyniósł plus 191 mln zł (wobec minus 699 mln zł w II kw. 2014 r.).

Spółka wskazuje też na "nieistotny, ujemny wpływ rozliczenia w formule net proceeds (netto) gazu katarskiego w II kw. 2015 r.".

W II kw. zawiązano 51 mln zł rezerw na program dobrowolnych odejść w PGNiG SA i PGNiG OD.

W całym pierwszym półroczu grupa zanotowała wzrost zysku netto do 1,9 mld zł z 1,5 mld zł przed rokiem, zysku operacyjnego do 2,6 mld zł z 2,2 mld zł, EBITDA do blisko 4 mld zł z 3,5 mld zł i przychodów do 20,4 mld zł z 16,4 mld zł.

Spółka poinformowała, że zysk netto po sześciu miesiącach 2015 r. wzrósł o 23 proc., mimo spadających cen ropy. PGNiG tłumaczy, że to zasługa m.in. realizacji programu poprawy efektywności.

Do końca czerwca grupa zrealizowała 87 proc. oszczędności planowanych do osiągnięcia w 2015 r.

"Redukując trwale wydatki o 437 mln zł spółka konsekwentnie prowadzi restrukturyzację grupy kapitałowej PGNiG" - napisano w raporcie.

Wzrost przychodów rok do roku wynika z wyższego wolumenu sprzedaży gazu związanego z realizacją obliga gazowego.

W I półroczu grupa sprzedała na Towarowej Giełdzie Energii ponad 4,5 mld m sześc. gazu wobec 0,24 mld m sześc. rok wcześniej.

PGNiG tłumaczy, że na wyniki w I półroczu 2015 roku, podobnie jak i rok wcześniej, wpływ miały zdarzenia jednorazowe, w tym głównie zawiązanie odpisów na majątku wydobywczym i poszukiwawczym oraz spisanie negatywnych odwiertów. Obciążyły one wynik operacyjny kwotą 204 mln zł. Średnia marża na gazie wysokometanowym w pierwszym półroczu wyniosła 1 proc.

POSZUKIWANIE I WYDOBYCIE

EBITDA segmentu wyniosła w drugim kwartale 664 mln zł, co oznacza spadek o 19 proc. rdr.

"Na wyniki segmentu wpływ miało zmniejszenie przychodów ze sprzedaży ropy o 300 mln zł przy spadających o ponad 30 proc. cenach wyrażonych w PLN oraz utrzymaniu wolumenu sprzedaży" - tłumaczy spółka.

Poza tym nastąpił spadek przychodów z usług geofizycznych i wiertniczych o 96 mln zł, do 99 mln zł.

OBRÓT I MAGAZYNOWANIE

Na wynik segmentu wpływ miały m.in. wzrost przychodów ze sprzedaży gazu o 29 proc., do 6,2 mld zł, przy zmienionej strukturze i cenach sprzedaży, co z kolei wynika z realizacji obliga gazowego.

EBITDA segmentu wzrosła w II kw. tego roku do 205 mln zł z minus 71 mln zł przed rokiem.

"Sprzedaż gazu grupy w drugim kwartale 2015 roku była na poziomie 4,8 mld m sześc. w porównaniu do 3,3 mld m sześc. w analogicznym kwartale 2014 roku.

W podziale na poszczególne grupy odbiorców największy wzrost sprzedaży zanotowano w grupie TGE, co było związane z realizacją obliga gazowego. Ponadto najbardziej sprzedaż wzrosła do klientów PST oraz elektrowni i ciepłowni" - napisano w komunikacie.

DYSTRYBUCJA

Przychody segmentu wzrosły w II kw. tego roku o 12 proc., do ponad 1 mld zł. Wolumen dystrybuowanych gazów zwiększył się o 7,5 proc., do 2 mld m sześc., ze względu na niższą o 0,3 stopnia C średnią temperaturę powietrza w tym kwartale wobec drugiego kwartału 2014 r.

EBITDA segmentu wzrosła do 697 mln zł z 488 mln zł w II kw. 2014 r.

WYWARZANIE

W drugim kwartale 2015 roku wynik EBIDTA segmentu wzrósł o 42 proc., do 102 mln zł z 72 mln zł.

"Poprawa jest efektem niższego poziomu kosztów paliw do produkcji ciepła i energii elektrycznej mimo rosnących wolumenów wytwarzania. Sprzedaż z własnej produkcji energii elektrycznej obniżyła się o 4 proc., do 674 GWh w drugim kwartale 2015 roku, a sprzedaż ciepła wzrosła o 9 proc., do 5,8 PJ" - napisano w raporcie.

Prezes URE zatwierdził korektę taryfy na obrót paliwami gazowymi PGNiG Obrót Detaliczny. Korekta polega na obniżeniu cen gazu ziemnego wysokometanowego o 6,5 proc., a cen gazu zaazotowanego GZ-41,5 o 2,5 proc. - poinformowało URE w komunikacie. URE podało, że o terminie wprowadzenia w życie taryfy decyduje przedsiębiorstwo, przy czym najwcześniej nowe ceny mogą zostać wprowadzone po 14, a najpóźniej po 45 dniach od decyzji prezesa URE.

OPINIA ANALITYKÓW BDM:

Wyniki są lepsze od naszych oczekiwań oraz konsensusu. Na poziomie EBITDA spółka pokazała 1,67 mld PLN, oczekiwaliśmy 1,46 mld PLN, konsensus wynosił 1,34 mld PLN (widełki 1,11-1,58 mld PLN). Na plus zaskoczył nas najmocniej wynik w segmencie dystrybucji (wyraźny spadek kosztów wynagrodzeń r/r, lepszy wynik na niezbilansowaniu systemu).

Słabszy wynik pokazał segment obrotu i magazynowania. Wysoka okazała się efektywna stopa podatku 35%, jednak nie odbiega ona od tego co spółka pokazywała w 2Q'14 czy 2Q'13. Cash flow operacyjny wyniósł 1,6 mld PLN (vs 0,8 mld PLN w 2Q'14).

PGNiG analizuje możliwość rozpoczęcia współpracy z Iranem po ewentualnym zniesieniu sankcji - poinformował na konferencji prasowej wiceprezes spółki Zbigniew Skrzypkiewicz.

- PGNiG w przeszłości był aktywny na irańskim rynku. Obecnie temat zniesienia sankcji jest bardzo gorący. Świat odczuwa pozytywne efekty dotychczasowych rozmów. Wszyscy mają nadzieję, że niebawem przełoży się to na możliwość rozpoczęcia realnej współpracy z tym krajem - powiedział Skrzypkiewicz na konferencji.

- Obecnie jest zakaz prowadzenia prac. Póki co nie współpracujemy, ale rozmawiamy i prowadzimy różnego rodzaju analizy - dodał.Prezes PGNiG Mariusz Zawisza poinformował, że spółka "trzyma rękę na pulsie". Jego zdaniem nie można ignorować tak zasobnego w węglowodory regionu.

Skrzypkiewicz dodał, że w analizy nad potencjalnymi projektami irańskimi zaangażowany jest zespół, który współpracował z ramienia spółki z tym rynkiem przed nałożeniem sankcji.

W lipcu osiągnięto ostateczne porozumienie między sześcioma światowymi mocarstwami a Iranem, ograniczające irański program nuklearny w zamian za złagodzenie sankcji wobec Teheranu.

Sankcje gospodarcze nałożone na Iran będą znoszone stopniowo, kiedy Międzynarodowa Agencja Energii Atomowej potwierdzi, że kraj realizuje zobowiązania. Oczekuje się, że nastąpi to w końcu bieżącego roku. Sankcje wobec Iranu pozostaną zawieszone do 14 stycznia 2016 r.