Torpol - duży gracz w branży infrastruktury kolejowej wchodzi na giełdę
Torpol specjalizuje się w budownictwie kolejowym i tramwajowym. Buduje zarówno nowe szlaki kolejowe i tramwajowe, jak również modernizuje je dostosowując do nowych parametrów jakościowych.
Firma działa od 1991 roku. Jej początki obejmowały prace na przyzakładowych bocznicach oraz naprawy bieżące i konserwacje nawierzchni torowej dla jednostek PKP. Jako pierwsza prywatna firma w Polsce prowadziła prace na przebudowywanej do prędkości 160 km/godz. linii kolejowej Warszawa - Kunowice.
Od 2006 r. 100% akcji w spółce posiada Polimex-Mostostal S.A. Od 2010 r. Torpol prowadzi działalność w Norwegii za pośrednictwem oddziału Torpol Norge. Dotychczas zrealizował tam projekty o łącznej wartości ponad 61 mln złotych. Obecnie Grupa Torpol posiada portfel zamówień na lata 2014-2015 o wartości ponad 2,2 mld zł netto z wyłączeniem konsorcjantów.
Perspektywiczna branża
Wstępne dane mówią, że w 2013 r. PKP PLK przeznaczył na inwestycje ok. 5,3 mld zł. Planowany poziom wydatków inwestycyjnych na 2014 r. wynosi 9 mld zł. Stanowi to wzrost o blisko 70% rdr. Zarządca narodowej sieci kolejowej opracował Krajowy Program Kolejowy, który zakłada projekty inwestycyjne o łącznej wartości 58,6 mld zł w latach 2014-2020. Celem Torpolu jest umocnienie w Polsce czołowej pozycji w projektach budowlanych rynku kolejowego z udziałem rynkowym na poziomie ok. 12%. W Norwegii Krajowy Plan Transportowy na lata 2014-2023 zakłada nakłady inwestycyjne o wartości ponad 80 mld zł. Oznacza to istotny wzrost wobec poprzednich lat. W samym 2014 r. planowane nakłady są o 50% wyższe wobec roku poprzedniego.
ABC oferty IPO Torpol
W ofercie IPO Torpol oferowane będą nowe akcje serii B w ilości 7 400 000 (stanowią 32,3% podwyższonego kapitału) oraz wszystkie akcje serii A posiadane dotychczas przez Polimex-Mostostal S.A. w ilości 15 570 000. Łącznie zaoferowanych będzie 22 970 000 akcji. Cena akcji została ustalona na poziomie 8,00 zł.
Daje to wartość oferty w kwocie 183,76 mln zł. Transza dla inwestorów indywidualnych obejmuje 5% oferty (1 148 500 akcji). Wskaźnik C/Z w oparciu o zysk netto za 2013 r. wynosi 26, a C/WK 1,01. Zarząd Torpolu prognozuje, że w 2014 r. spółka wypracuje zysk netto w kwocie 24,9 mln zł. To z kolei wygenerowałoby wskaźnik C/Z na poziomie 7,3 przy cenie 8,00 zł za jedną akcję, czyli znacznie niżej niż przy zysku netto za 2013 rok (26,0).
Jakie przewagi konkurencyjne posiada Torpol? Na te i wiele innych pytań odpowiada pełny raport SII dostępny na stronie www.sii.org.pl.
Rafał Irzyński
Główny analityk SII
