Trigon DM rekomenduje Comp

"Pozycja lidera na rynku kas fiskalnych w Polsce (z ponad 50 proc. udziałem) umożliwia spółce uzyskiwanie stabilnych, powtarzalnych wyników w segmencie fiskalnym. Segment bezpieczeństwa, po przeprowadzonej w ostatnim czasie restrukturyzacji, jest co prawda naszym zdaniem mniej przewidywalny, ale również powinien pozytywnie kontrybuować do wyników w kolejnych latach.

Brak fiskalizacji nowych grup podatników w 2014 roku, a tym samym przychodów z tego tytułu powinien być częściowo zapełniony przez sprzedaż eksportową kas fiskalnych na rynek węgierski, jednakże na poziomie zysku operacyjnego wyniki spółki mogą być gorsze w ujęciu r/r" - napisano w raporcie.

W ocenie analityków w perspektywie kolejnych lat dynamiki wyników Comp w ujęciu rdr nie powinny być raczej zbyt imponujące, a szanse na ewentualny bardziej dynamiczny wzrost mogą być w potencjalnych fiskalizacjach nowych grup podatników i/lub sprzedaży eksportowej kas fiskalnych.

Potencjalna fiskalizacja w 2015 roku szansą na skokowy wzrost wyników? Na podstawie obecnie obowiązujących przepisów do końca 2014 roku żadna nowa grupa podatników nie będzie objęta obowiązkiem instalowania kas fiskalnych. O ile przepisy nie ulegną zmianie od 2015 roku nowe grupy podatników będą musiały zainstalować kasy fiskalne (szczególnie atrakcyjnymi grupami będą maszyny vendingowe, usługi pocztowe oraz usługi przewozowe (PKP)). Mniej więcej w połowie roku oczekujemy informacji ze strony Ministerstwa Finansów na temat ewentualnej fiskalizacji nowych grup i jej zakresu.

Trigon DM szacuje, że 2013 rok był dla spółki rekordowy pod względem wyników. Spodziewa się, że przychody sięgną 517,3 mln zł (wzrost o 32 proc. rdr), a EBIT oraz zysk netto odpowiednio 51,6 mln zł i 32 mln zł. Analitycy prognozują, że w tym roku Comp wypracuje 29 mln zł zysku netto i 45,6 mln zł zysku EBIT przy 524,4 mln zł przychodów.

ŻRÓDŁO DM TRIGON - opr.MZB