Trigon rekomenduje ZA Police
Analitycy DM Trigon, w raporcie z 18 czerwca, podwyższył rekomendację dla ZCh Police do "kupuj" z "akumuluj", obniżając wycenę akcji do 10,4 zł z 10,8 zł. Raport wydano przy kursie 8,6 zł.
"Uważamy, że spółka jest obecnie najtańsza wśród polskich giełdowych spółek nawozowych. Police w ostatnich tygodniach zachowywały się najsłabiej wśród spółek chemicznych - mając strategicznego inwestora w postaci Azotów Tarnów, Police były poza grą pod wezwania. Dodatkowo ryzyko zaopatrywania Polic w amoniak z zewnątrz po przejęciu Azotów przez Acron budziło obawy o przyszłą wartość spółki. Prawdopodobne fiasko wezwania w połączeniu z planowanym podwyższeniem kapitału przez Azoty Tarnów zmienia perspektywę dla spółki" - napisano w rekomendacji.
Analitycy wskazują, że z jednej strony znika zagrożenie dla wartości spółki, z drugiej realne staje się wezwanie na pozostałą część akcji Polic przez większościowego akcjonariusza, który zdobędzie na ten cel fundusze.
"Cena w ewentualnym wezwaniu nie powinna być niższa niż w ubiegłorocznym (11,5 zł), biorąc pod uwagę porównywalne poziomy notowań pozostałych spółek nawozowych i systematyczną poprawę sytuacji finansowej Polic" - oceniają analitycy Trigon DM.
opr. MZB
