Zysk operacyjny grupy PKN Orlen wyniósł 5,2 mld zł

W 2014 r. grupa PKN Orlen osiągnęła 5,2 mld zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację EBIDTA LIFO; był on wyższy o 2,1 mld zł od wyniku uzyskanego po 12 miesiącach 2013 r. - poinformował w piątek płocki koncern.

Jak podał PKN Orlen, na wyniki spółki w 2014 r. istotnie wpływały: wzrost marży downstream (w tym rafineria i petrochemia), która na koniec czwartego kwartału wynosiła 12,6 dol. na baryłkę i liczona rok do roku była wyższa o 3,6 dol. na baryłkę, a także osłabienie średniego kursu złotego względem dolara i euro.

Zadłużenie netto grupy Orlen na koniec 2014 r. wyniosło 6,72 mld zł i było wyższe o 2,05 mld zł w porównaniu z końcem 2013 roku. Zmiana salda zadłużenia netto za 12 miesięcy ubiegłego roku obejmowała m.in. zaciągnięcie netto kredytów w kwocie 2,97 mld zł.

PKN Orlen przypomniał, że w ciągu minionych 12 miesięcy odnotowano "istotny spadek cen ropy naftowej" - w czwartym kwartale średnia cena ropy Brent wynosiła 77 dol./baryłkę i była o 32 dol./baryłkę niższa niż rok wcześniej. "W 2014 r. wynik operacyjny koncernu EBITDA LIFO, przed uwzględnieniem wpływu odpisów wartości aktywów, wzrósł o 2,1 mld zł i wynosił 5,2 mld zł, przy zachowaniu wysokiego poziomu przychodów i stabilnych wolumenów sprzedaży" - poinformował płocki koncern.

Według prezesa PKN Orlen Jacek Krawca, ostatnie 12 miesięcy - było sprawdzianem dla wielu graczy rynkowych, bowiem niezwykle dynamicznie zmieniające się otoczenie makroekonomiczne wymagało elastyczności, umiejętności czytania trendów, a jednocześnie dyscypliny i konsekwencji w działaniach w zakresie doskonałości operacyjnej.

- Nasze wyniki finansowe pokazują, że potrafimy być elastyczni i gotowi wykorzystywać pojawiające się szanse rynkowe. Chcemy utrzymać ten kurs pomimo niestabilnego otoczenia - oświadczył Krawiec, cytowany w komunikacie płockiego koncernu.

PKN Orlen podał, że czwartym kwartale 2014 r. segment wydobycia wypracował o 56 mln zł wyższą zysk operacyjny EBITDA LIFO niż rok wcześniej. Na koniec roku, jak zaznaczył płocki koncern, jego łączne zasoby eksploatacyjne w Kanadzie, wynosiły ok. 49,5 mln baryłek rezerw ropy i gazu. Średnia dzienna produkcja węglowodorów w czwartym kwartale 2014 r. wyniosła tam ok. 8 tys. baryłek ekwiwalentu ropy na dobę i była wyższa o 0,9 baryłek w zestawieniu kwartał do kwartału. Był to efekt włączenia do eksploatacji nowych otworów wydobywczych.

Jak przypomniał płocki koncern, odpisy z tytułu utraty wartości aktywów w roku 2014 wyniosły 5,36 mld zł i dotyczyły głównie ujętych w drugim kwartale odpisów wartości aktywów: grupy Orlen Lietuva w kwocie 4,18 mld zł, grupy Unipetrol - 752 mln zł oraz grupy Orlen Upstream w Kanadzie 311 mln zł.

Na 2015 r. PKN Orlen przewiduje zwiększenie średniego wydobycia w Kanadzie do poziomu 8,9 tys. baryłek ekwiwalentu ropy na dobę. Spółka zaznaczyła, że realizacja tego zamierzenia "będzie adekwatna do dynamicznie zmieniających się warunków makroekonomicznych w zakresie cen ropy naftowej".

Według przewidywań płockiego koncernu w 2015 r. możliwa jest przejściowa stabilizacja cen ropy na obecnych poziomach, a następnie wzrost w efekcie ożywienia gospodarczego, przy czym - jak podkreśliła spółka - "cena ropy uzależniona jest również od ryzyk geopolitycznych".

PKN Orlen posiada w Kanadzie za pośrednictwem spółki zależnej Orlen Upstream dwa podmioty wydobywcze: TriOil Resources oraz Birchill Exploration. Orlen Upstream to spółka celowa PKN Orlen, powołana w 2006 r. do poszukiwania i wydobycia ropy naftowej i gazu ziemnego, w tym ze złóż niekonwencjonalnych.

Według płockiego koncernu, nakłady inwestycyjne w 2014 r. wyniosły tam ponad 3,78 mld zł, w tym na energetykę 1,43 mld zł, na petrochemię 503 mln zł, na segment rafineryjny 782 mln zł, a na wydobycie 499 mln zł. W 2015 r. nakłady na inwestycje mają wynieść tam 3,8 mld zł, w tym 2,5 mld zł na rozwój.

Wcześniej PKN Orlen informował, że w zaktualizowanej strategii na lata 2014-17 zakłada wydatki na rozwój na poziomie 10,8 mld zł, w tym 6,4 mld zł na segment downstream - rafineryjny, petrochemiczny i energetykę, 3,2 mld zł na wydobycie i 1,2 mld zł na segment detaliczny.

PKN Orlen przeznaczy na inwestycje w 2015 roku w puli podstawowej 3,8 mld zł, z czego ok. 2,5 mld zł trafi na projekty rozwojowe, a pozostała kwota na działania związane z utrzymaniem i regulacjami - poinformowała spółka w prezentacji.

W ramach puli rozwojowej wydatki na downstream będą miały największy udział (66 proc.), wydobycie (25 proc.), a detal 9 proc.

Główne projekty planowane przez spółkę na ten rok obejmują budowę instalacji metatezy w Płocku, budowę CCGT we Włocławku (463 MWe, łączny CAPEX 1,4 mld zł, uruchomienie produkcji na koniec 2015 roku), CCGT w Płocku (596 MWe, łączny CAPEX 1,65 mld zł, uruchomienie produkcji na koniec 2017 roku) i kontynuację budowy instalacji odazotowania i odpylania oraz instalacji IOS.

W segmencie detalu PKN Orlen planuje budowę łącznie ponad 30 stacji paliw w Polsce, Niemczech i w Czechach oraz rebranding kilkudziesięciu stacji Bliska w Polsce.

Nakłady w segmencie wydobycia obejmą w 2015 roku 21 odwiertów eksploatacyjnych netto w Kanadzie i 5 odwiertów poszukiwawczych w Polsce.

CAPEX grupy w zeszłym roku wyniósł prawie 3,8 mld zł. 78 proc. tej kwoty zostało zainwestowanych w Polsce. Wśród projektów rozwojowych realizowanych w czwartym kwartale 2014 roku PKN Orlen wymienia wymianę rurociągów na instalacji hydroktakingu oraz modernizację pięciu terminali paliw, wiercenie otworów eksploatacyjnych w kopalni soli Mogilno i uruchomienie 17 stacji paliw. W prezentacji podano, że na koniec 2014 roku dźwignia finansowa grupy PKN Orlen wyniosła 33 proc., a wskaźnik dług netto/EBITDA LIFO 1,29

PKN Orlen szacuje, że przy obecnych cenach ropy naftowej zmniejszenie rezerw obowiązkowych spowoduje uwolnienie 700 mln zł gotówki - poinformował wiceprezes PKN Orlen Sławomir Jędrzejczyk.

- Przy obecnych cenach ropy naftowej szacujemy, że planowane zmniejszenie wielkości rezerw obowiązkowych spowoduje uwolnienie przez nas 700 mln zł gotówki. Wcześniej szacowaliśmy, że ta transakcja uwolni nam około 1 mld zł, ale w tym czasie ceny ropy mocno spadły - powiedział podczas telekonferencji wiceprezes Jędrzejczyk.

Zgodnie z nowymi przepisami, które wejdą w życie w tym roku, zapasy obowiązkowe PKN Orlen będą wystarczały na 68 dni (obecnie 76 dni). - Zmniejszenie rezerw odbywać się będzie w dwóch transzach. Pierwsza w pierwszej połowie tego roku, druga w drugiej połowie - dodał.

_ _ _ _ _

Komentarz analityków BDM:

Poza przychodami PKN zaprezentował wyniki słabsze od naszych prognoz, wpływ na to mają jednak czynniki jednorazowe. Spółka ujęła -0,31 mld PLN odpisu w segmencie wydobywczym (głównie na aktywa w Kanadzie) - nie przyjmowaliśmy tego w prognozach, jednak wskazywaliśmy, że koniec roku i mocny spadek cen ropy może ciągnąć za sobą tego typu działania.

Po oczyszczeniu z salda pozostałej działalności operacyjnej EBITDA LIFO wyniosła 1,31 mld PLN (vs prognozowane 1,58 mld PLN). Jak wskazano jednak w komentarzu do wyników PKN dokonał jednak także przeszacowania zapasów do cen możliwych do uzyskania o -0,58 mld PLN (tzw. net realisable value zgodnie z MSR 2) - spółka nie podała w prezentacji ile z tego efektu dotyczy rafinerii a ile petrochemii - zakładamy jednak, że w zdecydowanej większości wpływa to na segment rafineryjny. EBITDA LIFO rafinerii wyniosła 0,29 mld PLN (przyjmowaliśmy 0,77 mld PLN). Wyższy od naszych założeń wynik zaprezentowały detal (EBITDA skoryg. 0,42 mld PLN) i petrochemia (EBITDA LIFO 0,70 mld PLN).