Nowa projekcja NBP. Jak szybko będzie spadać inflacja w kolejnych latach?

Oprac.: Marta Sirociuk

gospodarka

Środa, 8 marca 2023 (16:14)

Rada Polityki Pieniężnej szósty raz z rzędu pozostawiła stopy procentowe na tym samym poziomie. Nowa projekcja inflacji, z którą członkowie zapoznali się podczas posiedzenia, mogła być argumentem za stabilizacją stóp. Większych zmian w porównaniu do prognoz z listopada jednak nie ma.

Jak wynika z komunikatu po posiedzeniu RPP, ścieżka inflacji w ujęciu rocznym - według marcowej projekcji - będzie nieznacznie niższa niż wynikało to z projekcji listopadowej.

"Zgodnie z projekcją - przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP oraz uwzględniającą dane dostępne do 28 lutego 2023 r. - roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 10,2 - 13,5 proc. w 2023 r. (wobec 11,1 - 15,3 proc. w projekcji z listopada 2022 r.), 3,9 - 7,5 proc. w 2024 r. (wobec 4,1 - 7,6 proc.) oraz 2,0 - 5,0 proc. w 2025 r. (wobec 2,1 - 4,9 proc.)" - napisano w komunikacie rady.

Reklama

Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale -0,1 - 1,8 proc. w 2023 r. (wobec -0,3 - 1,6 proc. w projekcji z listopada 2022 r.), 1,1 - 3,1 proc. w 2024 r. (wobec 1,0 - 3,1 proc.) oraz 2,0 - 4,3 proc. w 2025 r. (wobec 1,8 - 4,4 proc.).

USD/PLN

4,1211 -0,0025 -0,06% akt.: 19.12.2024, 00:05

Kurs kupna 4,1198
Kurs sprzedaży 4,1223
Max 4,1225
Min 4,1218
Kurs średni 4,1211
Kurs odniesienia 4,1236

Zobacz również: USD/GBP SEK/PLN NZD/PLN

Umocnienie złotego wsparciem dla obniżania się inflacji

Rada zakłada, że - wynika z komunikatu po posiedzeniu - osłabienie koniunktury w otoczeniu polskiej gospodarki wraz ze spadkiem cen surowców będą nadal wpływać ograniczająco na globalną inflację, co oddziaływać będzie również w kierunku niższej dynamiki cen w Polsce.

"Do spadku krajowej inflacji będzie się przyczyniać osłabienie tempa wzrostu PKB, w tym konsumpcji, następujące w warunkach istotnego obniżenia dynamiki kredytu. W efekcie Rada ocenia, że dokonane wcześniej silne zacieśnienie polityki pieniężnej NBP będzie prowadzić do obniżania się inflacji w Polsce w kierunku celu inflacyjnego NBP. Jednocześnie ze względu na skalę i trwałość oddziaływania wcześniejszych szoków, które pozostają poza wpływem krajowej polityki pieniężnej, powrót inflacji do celu inflacyjnego NBP będzie następował stopniowo. Taką ocenę wspiera marcowa projekcja inflacji i PKB. Szybszemu obniżaniu inflacji sprzyjałoby umocnienie złotego, które w ocenie Rady byłoby spójne z fundamentami polskiej gospodarki" - napisano.

W listopadowej projekcji ścieżka inflacji była wyższa

Przypomnijmy, że z listopadowej projekcji wynikało, że roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 14,4 - 14,5 proc. w 2022 r. (wobec 13,2 - 15,4 proc. w projekcji z lipca 2022 r.), 11,1 - 15,3 proc. w 2023 r. (wobec 9,8 - 15,1 proc.), 4,1 - 7,6 proc. w 2024 r. (wobec 2,2 - 6,0 proc.) oraz 2,1 - 4,9 proc. w 2025 r.

EUR/PLN

4,2682 -0,0003 -0,01% akt.: 19.12.2024, 00:05

Kurs kupna 4,2667
Kurs sprzedaży 4,2697
Max 4,2667
Min 4,2697
Kurs średni 4,2682
Kurs odniesienia 4,2685

Zobacz również: USD/GBP SEK/PLN NZD/PLN

Średniorocznie wskaźnik inflacji w 2022 r. wyniósł 14,4 proc.