Pogłębia się pesymizm wśród ekspertów finansowych
Coraz bardziej widoczne w Polsce spowolnienie gospodarcze może być kontynuowane. Tak przynajmniej wynika z czerwcowej edycji IKEF, czyli wskaźnika, który w oparciu o opinie ekspertów zatrudnionych w krajowych instytucjach finansowych, ma za zadanie pokazywanie najbardziej prawdopodobnych, przyszłych tendencji w polskiej gospodarce. I
ndeks Koniunktury Ekspertów Finansowych spadł po raz trzeci z rzędu zagłębiając się coraz bardziej w ujemne rejony. Ujemny wynik oznacza, że odsetek ankietowanych przewidujących pogorszenie koniunktury w ciągu najbliższych 6 miesięcy jest większy niż odsetek optymistów. IKEF w czerwcu znalazł się na poziomie -27,5.
Jeżeli chodzi o obecną sytuację, to wciąż zdecydowana większość finansistów nie uważa, żeby obecny stan koniunktury był zły. Szybko maleje jednak odsetek ankietowanych, którzy uważają obecną sytuację gospodarczą za dobrą. Jeszcze w styczniu bieżącego roku dobrze obecną sytuację gospodarczą oceniało aż 62 proc. ankietowanych. Pod koniec czerwca ten odsetek zmalał do 33,3 proc.
Na bardziej negatywne postrzeganie zarówno obecnych, jak i przyszłych tendencji w gospodarce z pewnością wpływ ma silnie rosnąca inflacja i czterokrotne podwyższenie oficjalnych stóp procentowych w ciągu zaledwie sześciu ostatnich miesięcy. Mimo niewidzianego od lat poziomu inflacji konsumenckiej (w maju wyniosła 5 proc. rok do roku), zaskakująco wiele, bo aż ok. 30 proc., z odpowiedzi udzielonych na ankietę IKEF wciąż wskazuje na możliwy wzrost inflacji w okresie najbliższego półrocza. Aż 68 proc. ankietowanych uważa też, że kontynuowane będzie w tym okresie zaostrzanie polityki pieniężnej. Na szczęście analiza wykresu przedstawiającego opinie odnośnie przyszłego poziomu inflacji wyraźnie wskazuje, że pole do dalszego zwiększania się dynamiki wzrostu cen jest już ograniczone.
Rafał Lerski, CFA, doradca inwestycyjny Expandera
IKEF obliczany jest na podstawie opinii zatrudnionych w instytucjach finansowych ekspertów oraz menedżerów średniego i wyższego szczebla, zajmujących się bezpośrednio analizami ekonomicznymi i inwestycyjnymi, zarządzaniem aktywami lub strategicznym zarządzaniem firmą. Ankietowani odpowiadają na cztery pytania, obrazujące pogląd tej grupy na bieżący i oczekiwany stan koniunktury gospodarczej oraz oczekiwane kierunki zmian inflacji i polityki pieniężnej. Bazą do obliczania głównego wskaźnika jest pytanie dotyczące kierunków koniunktury gospodarczej w Polsce w perspektywie najbliższych sześciu miesięcy. Pozostałe trzy pytania mają charakter pomocniczy i służą do oceny, w której fazie cyklu koniunkturalnego gospodarka może się znajdować. Główny indeks (IKEF) obliczany jest jako różnica pomiędzy odsetkiem odpowiedzi pozytywnych a odsetkiem odpowiedzi negatywnych. Maksymalny zakres wahań indeksu wynosi więc teoretycznie od -100 do 100 co oznaczałoby stuprocentową zgodność ankietowanych. Ujemne wartości wskaźnika wskazują na możliwe pogorszenie się koniunktury gospodarczej, dodatnie wartości powinny zwiastować poprawę sytuacji w gospodarce.
Odpowiedzi na ankiety zbierane są w ciągu ostatnich trzech dni roboczych każdego miesiąca, a ich rezultaty publikowane są pierwszego dnia roboczego następnego miesiąca. 198 specjalistów z 79 instytucji finansowych wyraziło gotowość do wzięcia udziału w badaniu. W czerwcu uzyskaliśmy 69 prawidłowo wypełnionych ankiet. Instytucje, których pracownicy zgodzili się na wzięcie udziału w badaniu to m.in.: 3TS, Aegon TU, AIG Credit, Alior Bank, Allianz Bank, Allianz TFI, Amplico PTE, Amplico TFI, Analizy Online, Aviva Investors, AXA Direct, AXA PTE/TFI, , A-Z Finanse, Bank BPS, Bank Millennium, Bank Pocztowy, BBI Capital, BGŻ, BIK, BM BPH, BNP Paribas, BPH, BPH TFI, BRE Leasing, BTFG Advisory, BZ WBK, CALIE, CC Group, CDM Pekao, Citi Bank, Concordia Polska, Copernicu Capital TFI, CORIS Varsovie, Credit Agricole, Credit Life, Deutsche Bank, DM BDM, Eurobank, Europ Assistance Polska, Expander Advisors, Getin Noble Bank, HSBC Bank Polska, IDM, Idea TFI, ING Bank Śląski, ING PTE, ING Securities, Innova Capital, Investors TFI, KBC Securities, KBC TFI, KBL epb Polska, Lukas Bank, Meritum Bank, MetLife, Metrohouse, Noble TFI, Nordea, Open Finance, Pekao, Pekao Hipoteczny, PKO BP, Pramerica, PZU, PZU PTE, PZU TFI, Quercus TFI, Rabobank Polska, Raiffeisen Bank Polska, Skarbiec TFI, Superfund, TMS Brokers, TU Europa, Trigon DM, Wealth Solutions. Ankiety są anonimowe.
Inflacja, bezrobocie, PKB - zobacz dane z Polski i ze świata w Biznes INTERIA.PL
