Obniżka stóp proc. o 25 pb. nie wpłynie na rentowności SPW
W ocenie analityków jeśli RPP obniży w środę stopy procentowe o 25 pb. i nie zasygnalizuje końca cięcia kosztu pieniądza, to zostanie to neutralnie odebrane przez rynek SPW. Kurs złotego będzie pod wpływem decyzji RPP, o ile będzie ona inna niż konsensus rynkowy.
17 z 22 ankietowanych przez PAP ekonomistów oczekuje, że w listopadzie RPP obniży stopy procentowe NBP o 25 pb. Zdaniem 3 ekonomistów będzie to obniżka o 50 pb. 2 ekonomistów uważa, że Rada pozostawi stopy NBP na obecnym poziomie.
"Biorąc pod uwagę ton wypowiedzi przedstawicieli Rady spodziewamy się, że jednak dojdzie do obniżki stóp o 25 pb (z jednoczesnym relatywnie wysokim prawdopodobieństwem głębszego cięcia o 50 pb). Przy takiej decyzji nie oczekujemy, aby Rada zasygnalizowała definitywny koniec cyklu" - napisali w porannym raporcie stratedzy PKO BP.
"W efekcie na rynku oczekujemy utrzymania dotychczasowych wysokich wycen, a w perspektywie kolejnych tygodni nawet lekkiego dalszego spadku rentowności" - dodali.
W ich ocenie zaplanowana na czwartek aukcja SPW nie powinna mieć istotnego wpływu na wyceny obligacji.
"Przy tej wartości podaży, wysokim popycie, a także ofercie podzielonej na papiery o stałym i zmiennym kuponie MF powinno uplasować ofertę o maksymalnej wartości" - ocenili.
Kurs złotego może być w środę wrażliwy zarówno na samą decyzję RPP, jak i na retorykę zaprezentowaną w komunikacie po posiedzeniu.
"W Polsce głównym wydarzeniem będzie dziś decyzja RPP w sprawie stóp procentowych oraz konferencja prezesa Marka Belki o godzinie 16.00. Oczekiwana jest kolejna obniżka stóp o 25 pb, choć inne scenariusze (w tym brak cięcia) także są prawdopodobne" - ocenili analitycy Banku Pocztowego.
"Dlatego to co zakomunikuje dziś RPP będzie miało na pewno wpływ na wartość złotego. Kurs EUR/PLN może dziś poruszać się w szerokim przedziale 4,21-4,24" - dodali.
środa | wtorek | wtorek | |
8.30 | 15.50 | 9.00 | |
EUR/PLN | 4,2279 | 4,2268 | 4,2246 |
USD/PLN | 3,3741 | 3,3786 | 3,3778 |
EUR/USD | 1,2529 | 1,2510 | 1,2507 |
OK0716 | 1,68 | 1,67 | 1,69 |
PS0719 | 1,99 | 1,97 | 2,01 |
DS0725 | 2,53 | 2,52 | 2,57 |