Millennium DM rekomenduje "akumuluj" AB
- Millennium DM, w raporcie z 3 lutego, rozpoczął wydawanie rekomendacji dla spółki AB od zalecenia "akumuluj", z ceną docelową 39,7 zł za akcję.
Raport wydano przy kursie 34 zł. W piątek na zamknięciu sesji giełdowej wynosił on 34,28 zł.
"W ostatnich dwóch latach wyniki grupy AB zawodziły inwestorów. Spółka zwiększała wprawdzie przychody, jednak marże i zysk spadały. W tym samym okresie zyski netto Action oraz ABC Data wzrosły odpowiednio o 48 proc. i 24 proc." - przypomnieli analitycy Millennium DM w raporcie.
Dodali, że AB spośród trzech głównych graczy najbardziej koncentruje się na rynku polskim, a walcząc o rynek mocno zaniżał marże.
"Ostatnie dwa kwartały pokazują, że to się zmienia. Spółka poprawiła marże oraz cash flow operacyjny. Sądzimy, że jest to sygnał zmiany strategii rynkowej dystrybutora. Naszym zdaniem w najbliższym czasie spółka przestanie tak mocno walczyć o rynek, a skupi się na poprawie marż i generowaniu gotówki. Dlatego wprawdzie oczekujemy spowolnienia dynamiki przychodów, ale poprawy zysków oraz cash flow" - poinformowali.
Millennium DM prognozuje, że w tym roku obrotowym AB wypracuje 52,5 mln zł zysku netto, 76,2 mln zł zysku operacyjnego oraz blisko 6,25 mld zł przychodów.
