Dane z rynku pracy gorsze od prognoz
Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w maju wyniosło 5,514 mln osób, nie zmieniając się w skali miesiąca oraz wzrastając o 3,6% w skali roku. Przeciętne wynagrodzenie osiągnęło natomiast 3484 zł, obniżając się o 3,2% w skali miesiąca oraz wzrastając o 4,1% w skali roku. Dane okazały się gorsze od naszych prognoz, które zakładały wzrost zatrudnienia o 3,8% r/r i wzrost wynagrodzeń o 5,0% r/r.
Osłabienie rocznej dynamiki zatrudnienia w porównaniu z początkowymi miesiącami br. związane jest z wyższą bazą odniesienia z ub. r. i zakładamy, że tendencja ta utrzyma się do końca br. Przewidujemy, że w czerwcu nastąpi wzrost zatrudnienia w skali miesiąca do 5,52 mln osób, a w całym 2011 r. liczba zatrudnionych w sektorze przedsiębiorstw zwiększy się o ok. 3,4% r/r wobec 0,8% w 2010 r. Natomiast jeśli chodzi o płace, to osłabienie dynamiki było związane z wyższą statystyczną bazą odniesienia w maju ub. r. niż w kwietniu ub. r. Nadal sytuacja na rynku pracy i polityka niezwiększania kosztów przez firmy są czynnikami ograniczającymi presję płacową.
Majowe dane dot. wynagrodzeń i zatrudnienia wskazują na osłabienie tempa wzrostu realnego funduszu płac w przedsiębiorstwach do 2,8% r/r wobec 5,3% w poprzednim miesiącu. Przewidujemy, że przy dalszych tegorocznych podwyżkach płac tempo wzrostu wynagrodzeń w II poł. będzie oscylować w granicach 5%-6%. Prognozujemy, że tegoroczny realny wzrost płac w sektorze przedsiębiorstw osiągnie ok. 0,8% r/r i będzie zbliżony do ubiegłorocznego (przy prognozowanym wyższym wskaźniku inflacji).
Dziś na rynek napłyną kolejne dane - z sektora przemysłowego. Prognozujemy, że w maju odnotowano okresowe przyspieszenie dynamiki produkcji przemysłowej do 8,2% r/r z 6,5% r/r w kwietniu. Jednocześnie oczekujemy spadku dynamiki wzrostu cen produkcji sprzedanej przemysłu w maju do 7,1% r/r wobec 8,9% r/r w kwietniu.
Łukasz Tarnawa
Główny Ekonomista PKO Banku Polskiego
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
