Aktywa OFE: +2,5 mld zł

Wartość aktywów w listopadzie jest mniejsza w stosunku do rekordowego poziomu z października 2007 roku o ponad 10 mld zł. W ujęciu procentowym wartość aktywów w listopadzie wzrosła o +1,9% i jest to pierwszy wzrost aktywów funduszy emerytalnych od trzech miesięcy. Większą dynamikę wzrostu aktywów w tym roku fundusze emerytalne zanotowały jedynie w marcu i lipcu.

Na listopadowy wzrost aktywów OFE niewątpliwie największy wpływ miał wynik z zarządzania funduszami, który przekroczył +2,1 mld zł. Jest to najlepszy rezultat wypracowany przez zarządzających w tym roku. Ostatni raz fundusze osiągnęły wynik przekraczający +2 mld zł w październiku 2007 roku. Dla porównania, w poprzednim miesiącu wynik ten wyniósł -11 mld zł. Drugim czynnikiem, który wpłynął na wzrost aktywów były środki przekazane przez ZUS. Łączna ich wartość wyniosła w listopadzie ponad +1,5 mld zł. Na tą kwotę złożyły się środki w postaci obligacji oddłużeniowych (26 mln zł), które zostały przekazane przez ZUS w październiku, a zaliczone w poczet aktywów listopadowych oraz gotówka (1543 mln zł). Łącznie od początku tego roku OFE otrzymały z ZUS 18,8 mld PLN, czyli o +12,1% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Co więcej, ZUS przekazał już na rachunki funduszy więcej, niż w całym 2007 roku, kiedy to do OFE trafiło nieco ponad 17,7 mld PLN.

Czynnikiem technicznym, który w listopadzie działał in minus na wartość aktywów, były rozliczenia przepływów związane z ostatnią w tym roku sesją transferową. Według naszych szacunków, w ślad za odchodzącymi członkami fundusze emerytalne przekazały sobie -1,26 mld zł. Mimo rozliczeń towarzyszących kolejnej sesji transferowej, w listopadzie zanotowaliśmy wzrost aktywów wszystkich funduszy emerytalnych. Największą dynamikę wzrostów aktywów zanotował fundusz Aegon OFE (+128,4%), co wprost wynika z finalizacji połączenia z funduszem Skarbiec - Emerytura OFE, skutkującej przejęciem dotychczasowych uczestników tego OFE wraz ze środkami zgromadzonymi przez nich na kontach emerytalnych.

Na tle konkurencji wysoką dynamiką wzrostu mogą się pochwalić fundusze ING OFE (+2,9%) oraz OFE PZU "Złota Jesień" (+2,4%). Najniższą dynamikę wzrostu odnotował Bankowy OFE (+0,3%), a w przypadku AIG OFE oraz Warta OFE wzrost aktywów był niższy od +1%

Zespół Analiz Online