Dla kogo Skarbiec-Emerytura?
Prawdopodobnie Commerzbank nie odkupi części akcji PTE Skarbiec-Emerytura od BRE Banku. Fuzje i przejęcia na rynku funduszy emerytalnych wstrzymane są przez zapowiadaną nowelizację ustawy o OFE.
Zdaniem Marcina Materny z DM BIG Banku Gdańskiego, Commerzbank zdecydował się wycofać z planowanego kupna części udziałów PTE Skarbiec-Emerytura z powodu niepewnych losów zmiany ustawy o OFE.
W tej sytuacji bardziej prawdopodobne wydaje się połączenie PTE Skarbiec-Emerytura ze zbliżonej wielkości OFE Zurich, które wkrótce powinno zmienić nazwę na OFE Generali. Tym bardziej że grupa BRE Banku i Generali są partnerami w sektorze ubezpieczeń i funduszy inwestycyjnych. Na rynku PTE utrzymują się wysokie korzyści wynikające ze skali działania, czyli im większy fundusz tym znacznie lepsza sytuacja finansowa towarzystwa. Stąd jak uważa Materna, lepiej mieć mniej niż 50 proc. udziałów w większym PTE, niż mieć 100 proc. w znacznie mniejszym. Ewentualne fuzje na rynku PTE mogą być także następstwem fuzji grup bankowych w Polsce, które zdaniem analityków, w perspektywie roku, dwóch, powinny jeszcze nastąpić.
PTE Skarbiec-Emerytura przeprowadziło ostatnio proces restrukturyzacji, w którego wyniku koszty firmy spadły o 60 proc., ale na pierwsze zyski firma liczy dopiero w 2004 r. Na wynik BRE Banku nadal niekorzystny wpływ będzie mieć koszt amortyzacji PTE Skarbiec-Emerytura, której wartość pod koniec ubiegłego roku analitycy DM BIG BG szacowali na 23 mln zł rocznie.
źródło: RZECZPOSPOLITA, 3 luty 2003
