OFE na plusie
W maju ponownie wszystkie OFE osiągnęły dodatnie stopy zwrotu, a średni wzrost jednostki rozrachunkowej wyniósł +2,37%. Najlepszy wynik uzyskał fundusz Polsatu (+2,82%), a żadnemu z zarządzających nie udało się pokonać benchmarku IRFU-emp, który zyskał +2,96%.
W maju polski rynek papierów udziałowych nadrabiał dystans utracony do większości światowych rynków, na których wzrosty zagościły już w połowie marca. Zarówno indeks WIG, opisujący zachowanie szerokiego rynku, jaki i indeks największych spółek (WIG20) zyskały solidarnie po 7,3%. W tym samym okresie podstawowy indeks rynku amerykańskiego S&P500 wzrósł o +5,1%, a DJIA zyskał 4,4%. Nieco gorzej prezentują się inwestycje na rynku europejskim - DJ Euro Stoxx 50, indeks największych spółek europejskich wzrósł zaledwie o +0,3%.
W maju Rada Polityki Pieniężnej po raz kolejny obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych. W konsekwencji IROS, czyli wyznaczany przez nas indeks dla rynku skarbowych papierów dłużnych oparty na cenach z GPW zyskał 1,13%, zaś IROS-ERS jego odpowiednik wyznaczany w oparciu o ceny z fixingu ERSPW wzrósł o 1,05% (+1,21% przed miesiącem).
Korzystna sytuacja obserwowana w maju w obu segmentach rynku kapitałowego przyczyniła się do wzrostu średniej zmiany wartości jednostki do poziomu 2,37% i był to najlepszy miesięczny wynik od listopada 2002 roku. IRFU-emp, skonstruowany przez nas dla funduszy emerytalnych benchmark zyskał +2,96%, a wyniku tego nie pokonał żaden z zarządzających. Najwyższą stopę zwrotu w skali miesiąca, po raz trzeci z rzędu uzyskał OFE Polsat, którego jednostka wzrosła o 2,82%.
Według naszych szacunków, na miesiąc przed zakończeniem kolejnego 24-miesięcznego okresu, stanowiącego podstawę do wyliczania oficjalnej stopy zwrotu, żaden z 16 funduszy nie jest zagrożony dopłatą.
Komentarz do rankingów
Majowy ranking funduszy emerytalnych, w którym sklasyfikowaliśmy 16 OFE nie przyniósł istotnych zmian. Swoje oceny 5A w horyzoncie długoterminowym utrzymały fundusze należące do grona liderów również przed miesiącem.
Funduszem, który charakteryzuje najniższe ryzyko w długim okresie czasu (liczone w skali 36 miesięcy) nadal pozostaje OFE Ergo Hestia. W horyzoncie 12 miesięcy najniższe ryzyko, a więc największa stabilność wyniku wobec średniej na rynku cechuje fundusz AIG.
Szczegółowa analiza w raporcie:
