Październik świetny dla OFE

To drugi rezultat w okresie ostatniego roku i jeden z lepszych wyników ostatnich kilkudziesięciu miesięcy. Tym razem, po raz pierwszy od dłuższego czasu, do pracy nad wzrostem wartości emerytalnych kont włączyły się papiery skarbowe. IROS, czyli obliczany przez nas Indeks Rynku Papierów Skarbowych, zyskał w ciągu miesiąca +1,58%. To rekordowy wzrost od czerwca 2005 roku, gdy rynek papierów skarbowych wzrósł o +2,1%.

Dobrze działo się również na rynku akcji, gdzie podstawowy indeks warszawskiej giełdy wzrósł +7,5%. Trzeba jednak podkreślić, że podobnie jak miało to miejsce przed miesiącem, zmiany w poszczególnych segmentach rynku różniły się między sobą. Przy nieco słabszym zachowaniu warszawskich blue chips (WIG20 +6,4%), indeks małych i średnich spółek zanotował wzrost powyżej +10%. Jeszcze większe różnice ujrzymy zestawiając zmiany wartości branżowych subindeksów, publikowanych przez GPW. W październiku najwięcej można było zarobić inwestując w spółki branży budowlaną oraz telekomunikacyjną. Subindeks WIG Budownictwo zyskał +13,4%, a WIG Telekomunikacja +12,4%. Kiepską lokatą w minionym miesiącu okazały się natomiast akcje spółek z branży paliwowej oraz informatycznej. Subindeks WIG Informatyka zarobił jedynie +1,3%, a WIG Paliwa jako jedyny zakończył miesiąc pod kreską (-1,3%).

OFE DOM

Październikowe wyniki OFE cechowała stosunkowo mała rozpiętość, mierzona różnicą pomiędzy najwyższą i najniższą stopą zwrotu. Średnia z ostatniego roku to 1,2 pkt. procentowego, a spread z ostatniego miesiąca to jedynie 0,7 pkt. Największy wzrost odnotowaliśmy w przypadku OFE DOM (+3,55%), a najwolniej rosła jednostka rozrachunkowa OFE Skarbiec-Emerytura (+2,8%).

Komentarz do rankingów

W rankingu funduszy emerytalnych nie zanotowaliśmy żadnych istotnych zmian. W horyzoncie długoterminowym, obejmującym 36 miesięcy, liderem pozostają OFE Generali, DOM i Pekao. Warto przy tym podkreślić, że wysoka pozycja Generali to w znacznej mierze zasługa niskiego ryzyka ? dwa pozostałe fundusze mają wyraźnie wyższą oczekiwaną stopę zwrotu. Podobnie zresztą jak trzeci z najmniejszych OFE na polskim rynku ? Polsat. Jednak to jednocześnie fundusze o najwyższej zmienności wyników. Natomiast OFE Genarali, to jeden z trzech funduszy , których ryzyko mierzone w horyzoncie 36 miesięcy jest najmniejsze.

W horyzoncie krótkoterminowym, obejmującym 12 miesięcy, najwyższe noty (5a) uzyskały OFE Generali, Pekao, co dość jednoznacznie potwierdza wysokie oceny w rankingu długoterminowym. W gronie liderów zestawienia 12-miesięcznego znajdziemy również OFE Polsat.