Skład portfela funduszy emerytalnych w kwietniu

W bieżącym miesiącu prezentowany jest nowy podział na poszczególne kategorie lokat w zagregowanym portfelu inwestycyjnym otwartych funduszy emerytalnych. Celem wprowadzonych zmian jest zwiększenie przejrzystości prezentowanych danych finansowych. Podstawowe kategorie lokat obejmują: skarbowe instrumenty dłużne, depozyty bankowe i bankowe papiery wartościowe, akcje oraz pozaskarbowe instrumenty dłużne. Przydziału instrumentów finansowych do poszczególnych kategorii dokonano mając na uwadze uzyskanie maksymalnej czytelności danych. W poszczególnych kategoriach wyodrębniono inwestycje zagranicą.

Według ostatnich sprawozdań OFE wartość zarządzanych przez nie aktywów netto wzrosła w kwietniu o 4,2% (wzrost o 1,4 mld zł) do poziomu 34,95mld zł. Jednocześnie wartość aktywów funduszy w ostatnim miesiącu wyniosła ponad 35 mld zł. Po raz pierwszy w historii aktywa pojedynczego funduszu przekroczyły 10 mld zł (Commercial Union OFE BPH CU WBK), a do grona miliarderów dołączył kolejny podmiot Sampo OFE. Swoją dominującą pozycję w ryku 50,8% utrzymały dwa największe fundusze: Commercial Union OFE BPH CU WBK i ING Nationale-Nederlanden Polska OFE. W siedmiu przypadkach wystąpił wzrost aktywów netto przewyższającym średnią dla rynku. Najszybciej rosły aktywa OFE Polsat wzrost przekroczył 5%. Najwolniej rosły aktywa Sampo OFE i OFE Kredyt Banku wzrost o 3,66%.

Wartość środków przekazanych w kwietniu z ZUS do OFE przekroczyła kwotę 1,3 mld zł.

Należy zwrócić uwagę iż jest to największa w historii kwota przekazana dotychczas funduszom od czasu reformy systemy emerytalnego w Polsce. Ostatniego dnia kwietnia aż 454 mln zł zostało wysłane do funduszy powiększając pulę aktywów lecz pozostając bez wpływu na rachunki klientów. W pierwszych dniach maja środki te po przeliczeniu na jednostki rozrachunkowe zapisano na kontach członków OFE.

Na koniec kwietnia 2003 otwarte fundusze emerytalne dysponowały portfelem inwestycyjnym o wartości 33,9 mld zł. Oznacza to wzrost o 1,1 mld w porównaniu z końcem marca.

Największy napływ środków odnotowano na rachunki klientów Commercial Union OFE BPH CU WBK (233 mln PLN) oraz ING Nationale-Nederlanden Polska OFE (179,5 mln zł). Wynik z inwestycji uzyskany przez zarządzających OFE w kwietniu wyniósł 593 mln zł czyli 1,7% średniej wartości aktywów. Osiągnięcie tak dobrego rezultatu nie byłoby możliwe bez poprawy sytuacji na rynku papierów udziałowych. Indeks spółek o największej kapitalizacji (WIG20) w ciągu ostatniego miesiąca zyskał 1,6%, indeks średnich spółek (MIDWIG) wzrósł o 3,3% a indeks szerokiego rynku (WIG) zyskał 3,6%. Dużo bardziej dynamiczny charakter miały wzrosty na rynkach zagranicznych - europejskie indeksy osiągnęły w skali miesiąca dwucyfrowe stopy zwrotu. Zatem mimo wzmocnienia złotówki wobec EUR i USD, w kwietniu zagraniczne rynki papierów udziałowych pozwoliły zarządzającym, utrzymującym część portfela w akcjach spółek zagranicznych, poprawić stopy zwrotu.

Zaangażowanie funduszy w instrumenty udziałowe wyniosło w kwietniu 24,7 % co stanowi nieznaczny wzrost o 0,1 pkt. proc. w porównaniu z marcem mimo wzrostów zanotowanych na giełdach. Liderem pozostaje OFE DOM 33,5%, drugie miejsce zajmuje Zurich OFE 28,8%. Najmniejsze zainteresowanie rynkiem akcji jest ze strony zarządzających OFE Allianz Polska poniżej 1/5 wartości portfela.

Największe zmiany w strukturze portfela akcji wystąpiły w OFE DOM (wzrost o 2,2 pkt. proc.), oraz w Credit Suisse Life & Pensions OFE (spadek o 3,4 pkt. proc.).

Wartość inwestycji zagranicznych w zagregowanym portfelu OFE wyniosła na koniec kwietnia 0,66% wartości portfela (spadek o 0,04 pkt. proc.). Warto zauważyć, iż zmiana ta dotyczyła akcji notowanych na rynkach zagranicznych.

Nadal najważniejszą pozycję w portfelach OFE stanowią skarbowe instrumenty dłużne. Ich udział na koniec kwietnia w zagregowanym portfelu inwestycyjnym wyniósł 70,3%, (wzrost o 0,2 pkt. proc.). Największe zmiany w tym zakresie dokonano w OFE DOM (wzrost o 5 pkt. proc.), oraz OFE PZU Złota Jesień (wzrost o 4,2 pkt. proc.). Największy spadek zaangażowania w tę kategorię lokat wystąpił w OFE Pocztylion (4,3 pkt. proc.).

Funduszem o największym poziomie zaangażowania w skarbowe instrumenty dłużne jest, podobnie jak w poprzednim miesiącu, OFE Allianz Polska 80,76%. W pozostałych OFE zmiany udziałów w tę kategorię lokat nie przekroczyły 3 pkt. proc.

Znaczenie depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych w zagregowanym portfelu funduszy jest niewielkie, wyniosło w kwietniu 3,5%, co oznacza spadek o 0,6 pkt. proc.

Zarządzający OFE nieznacznie zwiększyli udział w portfelu pozaskarbowych instrumentów dłużnych do poziomu 1,3% wartości portfela (wzrost o 0,17 pkt. proc.).