Akcje dają nadzieję na zyski
Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe ze znacznym udziałem akcji - Fundusz Dynamiczny i CU Fundusz Akcji - przyniosły największe zyski w ostatnim roku i półroczu posiadaczom polis na życie z funduszem inwestycyjnym CU.
Zarządzający funduszami oczekują, że wybór przez klientów długoterminowych portfeli inwestycyjnych ze znaczącym udziałem akcji daje nadzieję na satysfakcjonujące stopy zwrotu w przyszłości. Oczekiwanie takie uzasadniają między innymi umiarkowanie optymistycznymi prognozami rozwoju gospodarczego Polski.
Długoterminowa obserwacja rynków finansowych w krajach rozwiniętych pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym akcje są bardziej zyskowną inwestycją niż obligacje. Mimo dużych zmienności stóp zwrotu z akcji w poszczególnych latach, na rynkach obowiązuje zasada, że w długim terminie ponoszenie większego ryzyka, z jakim wiąże się inwestowanie w akcje, jest wynagrodzone wyższą premią za ryzyko. Można pokusić się o generalizację, że akcje stają się źródłem wyższych zysków, gdy horyzont inwestycyjny przekracza 10 lat. CU Życie oferuje właśnie długoterminowe programy ubezpieczeniowo-inwestycyjne, obliczone co najmniej na taki okres. Dlatego oferowane przez nas fundusze zawierają określone, dopasowane do charakteru funduszu, udziały akcji w swoich portfelach - powiedział Zbigniew Andrzejewski, wiceprezes CU Polska - Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie SA.
Ostatnie kilka lat na polskim rynku kapitałowym charakteryzowało się praktycznie pewnymi, wysokimi zyskami z obligacji, przy bardzo dużej zmienności i niskich zyskach na rynku akcji. Jednak pierwsza połowa 2003 r., jak również perspektywy na przyszłość, pozwalają sądzić, że akcje mogą być atrakcyjnym uzupełnieniem obecnie niżej rentownych obligacji. To dobry prognostyk co do rentowności złożonych portfeli inwestycyjnych, takich jak fundusze ubezpieczeniowe CU Życie - powiedział Marek Przybylski, prezes Commercial Union Investment Management (Polska), spółki zarządzającej aktywami funduszy CU Życie.
Ostatnie 12 miesięcy było udanym okresem dla akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, co przełożyło się na bardzo dobre wyniki funduszy agresywnych CU Życie. Szczególnie spektakularny jest ponad 27-proc. wzrost wartości jednostki Funduszu Dynamicznego, osiągnięty przy niespełna 13-proc. wzroście indeksu WIG - dodaje Rafał Janczyk, dyrektor ds. inwestycyjnych w CU Investment Management.
Dobre wyniki portfeli agresywnych wynikają w części z wysokiego zaangażowania w akcje, ale przede wszystkim z właściwego doboru spółek do portfeli inwestycyjnych. Pomimo znacznego zróżnicowania stóp zwrotu akcji spółek reprezentujących poszczególne branże w ostatnim półroczu (od 19-proc. wzrostu indeksu WIG-Informatyka do 3-proc. spadku indeksu WIG-Budownictwo), w opinii zarządzających z CU IM kluczowe znaczenie w tym okresie miało wyselekcjonowanie "gwiazd". Spośród 64 spółek o kapitalizacji ponad 100 milionów zł, notowanych na warszawskiej giełdzie, 9 przyniosło w tym okresie co najmniej 10-proc. stratę, a 18 ponad 50-proc. zysk. Udało się nam uniknąć spółek z pierwszej grupy i zainwestować sporą część portfela w spółki z drugiej grupy, w oparciu o analizę fundamentalną - wyjaśnia Rafał Janczyk.
Zarządzający funduszami umiarkowanie pozytywnie oceniają obecną sytuację gospodarczą naszego kraju i perspektywy na najbliższe lata. Tempo wzrostu gospodarczego Polski znacząco przewyższa wzrost w krajach Unii Europejskiej. Głównym motorem wzrostu jest silny eksport. Wejście do Unii przyniesie ze sobą wzrost poziomu inwestycji, które będą kolejnym ważnym czynnikiem rozwoju gospodarczego - powiedział prezes Przybylski.
Commercial Union Polska - Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie proponuje posiadaczom polis indywidualnych i grupowych 6 funduszy ubezpieczeniowych, czyli złożonych portfeli inwestycyjnych o różnym poziomie zyskowności i ryzyka:
- fundusze określane jako bezpieczne: Fundusz Gwarantowany i Fundusz Strategiczny
- fundusze określane jako zrównoważone: Fundusz Aktywny i Fundusz Międzynarodowy
- fundusze określane jako agresywne: CU - Fundusz Akcji i Fundusz Dynamiczny.
Stopy zwrotu na dzień 30.06.2003 (w proc.)
Fundusz 6 1 5 10
miesięcy rok lat lat
Gwarantowany 3,64 8,17 77,50 457,75
Strategiczny 4,25 12,26 99,18 -
Aktywny 7,07 15,48 81,01 -
Międzynarodowy 10,62 1,53 9,68 -
CU Akcji 10,63 14,33 - -
Dynamiczny 15,54 27,37 - -
WIG 11,28 12,64 1,65 363,59
Inflacja * 1,10 0,80 27,5 243,4* prognoza za czerwiec 2003
Aktywami ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych CU Życie zarządza wyspecjalizowana spółka Commercial Union Investment Management (Polska) SA. Posiada ona zezwolenia KPWiG na zarządzanie powierzonymi portfelami papierów wartościowych i na doradztwo inwestycyjne. Zajmuje drugie miejsce wśród podmiotów asset management w Polsce pod względem wartości zarządzanych aktywów (ogółem blisko 7,2 miliarda zł na koniec czerwca 2003 r.).
