W 2002 r., w sytuacji znacznych obniżek stóp procentowych, najkorzystniejszą lokatą były długoterminowe obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu. Portfele obligacji zarządzane przez Grupę Commercial Union zarobiły ponad 20% w skali roku. Wyniki funduszy akcyjnych znacznie przekraczają zmianę indeksu WIG. W opinii zarządzających funduszami CU można spodziewać się, że rok 2003 będzie dobrym okresem na rynku akcji, co może przełożyć się na korzystne wyniki funduszy zrównoważonych z udziałem akcji oraz funduszy czysto akcyjnych.
Grupa Commercial Union Polska zarządza aktywami o wartości ok. 15 mld zł. Obejmują one jedne z najstarszych i największych na polskim rynku ubezpieczeniowe fundusze inwestycyjne CU Życie, największy fundusz emerytalny oraz małe, dynamicznie rozwijające się fundusze inwestycyjne CU TFI. Grupa CU stworzyła też jeden z najbardziej profesjonalnych pionów zarządzania aktywami w Polsce. W skład zespołów zarządzających wchodzi sześciu doradców inwestycyjnych posiadających licencje KPWiG. Trzej doradcy legitymują się ponadto prestiżowymi amerykańskimi tytułami CFA (Chartered Financial Analyst). Uzyskujemy dobre wyniki inwestycyjne zarówno w długo- czy średnioterminowym horyzoncie, zarządzając ogromnymi funduszami, takimi jak Fundusz Gwarantowany CU Życie (blisko 5 miliardów zł aktywów) czy CU OFE (ponad 9 miliardów zł). Potrafimy też jednak uzyskać spektakularne wyniki w zarządzaniu małymi funduszami w krótkim czasie, czego przykładem może być wynik w 2002 roku funduszu CU Obligacji, oferowanego przez CU TFI - powiedział Jarosław Myjak, prezes Grupy Commercial Union Polska.
Rok 2002 upłynął pod znakiem spowolnienia wzrostu gospodarczego i niskiej inflacji. Te dwie tendencje, wraz z rozpoczynającym się procesem konwergencji wskaźników makroekonomicznych w Polsce do ich poziomów w krajach Unii Europejskiej, dały podstawę do znacznych obniżek stóp procentowych. Rada Polityki Pieniężnej ośmiokrotnie obniżała stopy, sprowadzając poziom kluczowej dla rynku stopy interwencyjnej z 11,5% na początku 2002 r. Do 6,75% na koniec roku. Dało to nadzwyczajne zyski z portfeli obligacji o stałym oprocentowaniu. Portfele obligacji zarządzane przez Grupę CU zarobiły ponad 20 proc. w skali roku - powiedział Adam Michoń, wiceprezes Commercial Union Polska TUnŻ SA.
Na rynku akcji, mimo ogromnej zmienności w ciągu roku, główne indeksy giełdy zakończyły rok na poziomach niewiele odbiegających od stanu z początku 2002 r. Indeks WIG wzrósł
o niewiele ponad 3%. Należy podkreślić, że Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie okazała się być o wiele stabilniejsza niż zagraniczne rynki akcji, których indeksy straciły przeciętnie 1/3 wartości w ciągu 2002 r. Na rynku walutowym był to rok euro. Jakkolwiek złoty stracił nieco wobec euro, to w stosunku do koszyka walut (dolar i euro) był silny w ciągu całego roku. W tej sytuacji rok 2002 był korzystny przede wszystkim dla inwestorów lokujących środki na polskim rynku kapitałowym, szczególnie w długoterminowe obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu - podkreśla Adam Michoń.
Oferta Grupy CU obejmuje pełne spektrum portfeli inwestycyjnych, zarówno w formie ubezpieczeniowych funduszy inwestycyjnych oferowanych przez CU Życie, jak i funduszy inwestycyjnych CU TFI.
CU Życie proponuje 6 funduszy ubezpieczeniowych, czyli złożonych portfeli inwestycyjnych o różnym poziomie zyskowności i ryzyka:
- fundusze określane jako bezpieczne: Fundusz Gwarantowany i Fundusz Strategiczny
- fundusze określane jako zrównoważone: Fundusz Aktywny i Fundusz Międzynarodowy
- fundusze określane jako agresywne: CU - Fundusz Akcji i Fundusz Dynamiczny
CU TFI oferuje trzy jednorodne fundusze inwestycyjne: CU Depozyt Plus (fundusz rynku pieniężnego), CU Obligacji i CU Polskich Akcji. Przy pomocy pakietu pomocniczych materiałów informacyjnych i specjalnego kalkulatora można z nich skonstruować 6 różnych strategii inwestycyjnych, dopasowanych do różnych potrzeb inwestycyjnych klientów.
Wyniki ubezpieczeniowych funduszy inwestycyjnych CU Życie na 31.12.2002:
Fundusz Wartość 3 mies. 1 rok 5 lat 10 lat
aktywów na [proc.] [proc.] [proc.] [proc.]
31.12.2002
[mln zł]
Gwarantowany 4 965,9 2,25 10,56 87,38 532,88
Strategiczny 465,6 4,67 15,18 118,47 -
Aktywny 125,1 8,06 14,81 82,65 -
Międzynarodowy 162,0 2,35 -8,87 8,95 -
CU - Akcji 6,7 12,92 7,02 - -
Dynamiczny 19,5 16,75 17,60 - -
Inflacja - 0,60 1,00 35,40 293,50
WIG - 12,26 3,19 -2,05 1280,48
Biorąc pod uwagę bardzo niską inflację w 2002 r. - około 1 proc. - wyniki funduszy bezpiecznych CU Życie (Gwarantowanego i Strategicznego) oraz Funduszu Aktywnego należy uznać za bardzo dobre. Stopę zwrotu Funduszu Dynamicznego, która wyniosła +17,6 proc. przy dynamice WIG wynoszącej niespełna +3,2 proc., trzeba określić jako spektakularną - powiedział Adam Michoń. Łączna wartość aktywów funduszy CU Życie przekroczyła 5,7 miliarda zł.
CU TFI jest obecnie jedynym podmiotem na rynku TFI, który prowadzi dystrybucję wyłącznie poprzez sieć agentów. Podobnie jak w przypadku innych usług finansowych Grupy CU, ten sposób sprzedaży okazał się bardzo efektywny również w stosunku do funduszy inwestycyjnych - mówi Marek Przybylski, prezes Commercial Union Polska - Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Obecnie uprawienia do sprzedaży jednostek funduszy ma ok. 1200 agentów. W 2003 r. planowane jest powiększenie tej grupy o co najmniej 50 proc. Od rozpoczęcia sprzedaży (6.05.2002), agenci pozyskali dla CU TFI aktywa o wartości prawie 100 mln zł. To blisko dwa razy więcej, niż planowaliśmy. Napływ aktywów zwiększa się z każdym miesiącem, od kilku milionów miesięcznie w lecie, do blisko 40 milionów w grudniu 2002. Zakładamy, że uda nam się co najmniej potroić wartość zarządzanych aktywów w rozpoczętym roku - podkreślił Marek Przybylski.
Podobnie jak w przypadku funduszy CU Życie, również fundusz CU Obligacji, oferowany przez TFI, przyniósł bardzo wysoką stopę zwrotu w wysokości +14,45 proc. (od 6.05 do 31.12.2002). Wynik funduszu CU Polskich Akcji (+11,15 proc.) świadczy o bardzo dobrym zarządzaniu tą klasą aktywów.
Zarządzający funduszami w Grupie CU oczekują w 2003 r. poprawy sytuacji makroekonomicznej: przyspieszenia wzrostu gospodarczego przy utrzymującym się braku presji inflacyjnej. Ze względu na konstrukcję obligacji o stałym oprocentowaniu, na tym rynku nie ma szans na powtórzenie w bieżącym roku hossy z roku 2002. Zarządzający zamierzają poszukiwać dodatkowych zysków przez umiejętne inwestowanie na rynku akcji. Wyniki funduszy CU z udziałem akcji w 2002 r., a szczególnie w IV kwartale (wzrost WIG o 12,26 proc.), mogą stanowić dobry prognostyk dla sytuacji na rynku akcji w 2003 r.
