Polacy wierzą w fundusze

Po czerwcowym spadku zainteresowania tą formą inwestycji wywołanym majowo-czerwcową korektą na WGPW (saldo wpłat i umorzeń w czerwcu wyniosło tylko 400 mln PLN), w minionym miesiącu znów chętnie lokowaliśmy w swoje oszczędności w funduszach. Od początku roku powierzyliśmy im ponad 14 mld PLN nowych środków, a w całym 2005 roku było to niecałe 19 mld PLN. Aby powtórzyć wynik z zeszłego roku, w ciągu kolejnych 5 miesięcy fundusze muszą pozyskać nieco ponad 4 miliardy nowych środków, co miesięcznie daje około 850 mln PLN.

W lipcu najwięcej aktywów inwestorzy wpłacali do funduszy akcyjnych (AKP). Grupa ta pozyskała według naszych szacunków 875 mln PLN, co jest najlepszym rezultatem od kwietnia 2006 roku, kiedy inwestorzy wpłacili do funduszy akcyjnych ponad 1,3 mld PLN. Najwyraźniej inwestorzy posłuchali rad analityków i po korekcie, kiedy ceny akcji nieco się obniżyły, przystąpili do zakupu najbardziej ryzykownych funduszy akcji. Z tej kwoty prawie 500 mln PLN to napływ do zaledwie 2 z 27 funduszy akcyjnych: Arka BZ WBK Akcji FIO oraz ING Subfundusz Akcji Plus. Niesłabnącym powodzeniem cieszą się nadal produkty hybrydowe. W minionym miesiącu napływ netto do funduszy z grupy MIP (zrównoważone i aktywnej alokacji) wyniósł około 736 mln PLN, a funduszy z grupy SWP (stabilnego wzrostu) około 553 mln PLN. Dzięki ING Subfundusz Selektywny Plus, ponad 100 mln PLN nowych środków pozyskała również grupa XXX (pozostałych funduszy). Dodatnie saldo wpłat i umorzeń zanotowała jeszcze jedna grupa funduszy inwestujących w zagraniczne akcje (AKZ). W lipcu klasyfikowane do niej produkty pozyskały prawie 60 mln PLN nowych aktywów. Większość tych środków napłynęła na rachunki Pioneer FG SFIO subfundusz Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego (około 40 mln PLN) oraz Pioneer Akcji Europejskich.

Nadal odpływają środki z funduszy papierów dłużnych.

Fundusze polskich obligacji (grupa PDP) straciły ponad 260 mln PLN, a obligacji denominowanych w euro i USD łącznie ponad 100 mln PLN. W grupie PDP najwięcej aktywów stracił Pioneer Obligacji Skarbowych (według naszych obliczeń około 62 mln PLN), w grupie PDE Pioneer Obligacji Europejskich (około 11 mln PLN), a w grupie PDU Pioneer Obligacji Dolarowych (około 41 mln PLN). W lipcu najbezpieczniejsze fundusze inwestujące w instrumenty rynku pieniężnego, przeznaczone głównie dla instytucjonalnych inwestorów, straciły ponad 620 mln PLN aktywów. Wynik dla całej grupy RPP to zasługa przede wszystkim Arka BZ WBK Ochrony Kapitału i wydaje się, że w tym konkretnym przypadku były to raczej środki inwestorów indywidualnych. Ponad 100 mln PLN straciły też BPH FIO Skarbowy oraz ING FIO Gotówkowy.

49% udział w lipcowym saldzie wpłat i umorzeń do funduszy ma Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych ING. Według naszych szacunków, klienci tego TFI zakupili jednostki uczestnictwa funduszy za ponad 650 mln PLN. Ten, bardzo dobry wynik, jest zasługą ING Parasol SFIO - uruchomionego niedawno funduszu z wydzielonymi 6 subfunduszami. Nasze obliczenia wskazują, że na jednostki uczestnictwa tego produktu, wpłacono prawie 840 mln PLN. Największe były wpłaty do ING Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus (prawie 320 mln PLN). Oczywiście część tych aktywów pochodzi z konwersji środków z innych funduszy oferowanych przez ING TFI, jednak większość to wpłaty od nowych klientów. Uruchamiając "parasol" w drugiej połowie czerwca tego roku ING TFI wprowadziło szereg promocji dla swoich klientów. W oddziałach ING Bank Śląski, ING Nationale Nederlanden oraz ING Services nie były pobierane opłaty manipulacyjne przy wpłatach do funduszu. Inwestorzy nie byli obciążani również opłatami za konwersję środków do "parasola" z innych produktów ING TFI. Dodatkowo ING Bank Śląski w okresie od 26 czerwca do 11 sierpnia sprzedawał produkt łączący wysokooprocentowaną lokatę bankową inwestycją w wybrane subfundusze spośród: ING Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus oraz ING Subfundusz Zrównoważony Plus. Cała akcja wprowadzenia nowego produktu zakończyła się ogromnym sukcesem i znacznie poprawiła pozycję ING TFI na rynku funduszy. Na koniec czerwca udział tego TFI w rynku wynosił 10,7%, a na koniec lipca już 11,5%. Saldo wpłat i umorzeń do pozostałych funduszy ING, na tle sald dla subfunduszy ING Parasol SFIO, było niewielkie. Wyjątek stanowią ING Obligacji 2, który pozyskał netto ponad 50 mln PLN nowych środków, a także dwa fundusze, które zanotowały znaczny odpływ aktywów: ING FIO Gotówkowy oraz ING FIO Stabilnego Wzrostu (łącznie ponad 170 mln PLN).

Oprócz ING, na tle pozostałych TFI wyraźnie wyróżniły się w lipcu pod względem efektywności pozyskiwania nowych aktywów: BZ WBK AIB TFI oraz Union Investment TFI. Saldo wpłat i umorzeń do pierwszego z nich wyniosło około 190 mln PLN, a drugiego 137 mln PLN.

W przypadku BZ WBK AIB TFI inwestorzy nabywali jednostki uczestnictwa przede wszystkim dwóch produktów: Arka BZ WBK Akcji FIO oraz Arka BZ WBK Zrównoważony FIO. Łączny lipcowy napływ do tych funduszy to według naszych obliczeń 555 mln PLN. Jednocześnie jednak z inwestującego w instrumenty rynku pieniężnego Arka BZ WBK Ochrony Kapitału odpłynęło ponad 440 mln PLN i w końcowym efekcie saldo wpłat i umorzeń dla wszystkich funduszy towarzystwa wyniosło niecałe 200 mln PLN.

W Union Investment TFI najwięcej nowych aktywów napłynęło do lokującego środki w instrumenty rynku pieniężnego - UniWIBID SFIO (prawie 100 mln PLN), UniKorona Akcje FIO oraz UniKorona Zrównoważony. Do uruchomionych niedawno trzech funduszy: UniAktywnaAlokacja(95%) FIO, UniStoProcent BIS FIO oraz UniAkcje Nowa Europa FIO pozyskano łącznie niecałe 50 mln PLN. Najlepiej sprzedawał się UniStoProcent BIS, a najsłabiej inwestujący między innymi na rosyjskim rynku akcji - UniAkcje Nowa Europa (niecały 1 mln PLN napływu netto). W przypadku 5 produktów tego towarzystwa miały miejsce odpływy netto aktywów. Najwięcej stracił UniKorona Pieniężny FIO (około 56 mln PLN).

W czterech towarzystwach w lipcu wystąpił ujemny napływ środków. Były to: DWS TFI, SEB TFI, AIG TFI oraz GTFI. Poza AIG TFI, dla którego lipcowy ujemny napływ netto aktywów zdarzył się po raz pierwszy od początku działalności towarzystwa, pozostałe TFI notują odpływy już od kilku miesięcy.

Najwięcej aktywów straciło DWS TFI (prawie 53 mln PLN). To już trzeci z kolei miesiąc, z ujemnym saldem wpłat i umorzeń. Największe umorzenia aktywów zanotowano w przypadku funduszu DWS Polska FIO Płynna Lokata (według naszych szacunków około 54 mln PLN).

Funduszami, których jednostki uczestnictwa były w lipcu najchętniej kupowane są Arka BZ WBK Akcji FIO (około 350 mln PLN) oraz ING Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus (około 316 mln PLN). W przypadku 7 funduszy napływ netto w minionym miesiącu był wyższy niż 100 mln PLN. W grupie tej znalazły się dwa fundusze z grupy AKP, trzy z grupy MIP, jeden z grupy SWP oraz jeden z grupy XXX (ING Subfundusz Selektywny Plus). Łącznie na rachunki tych produktów wpłynęło prawie 1,5 mld PLN, a więc więcej niż wynosi saldo wpłat i umorzeń do wszystkich 231 funduszy. W przypadku aż 96 funduszy lipcowe saldo wpłat i umorzeń okazało się ujemne. Rekordzistą okazał się Arka BZ WBK Ochrony Kapitału. Po ponad 100 mln PLN inwestorzy wycofali również z funduszy ING FIO Gotówkowy oraz BPH FIO Skarbowy.

Anna Pałka