TFI spadły do 93,21 mld zł
W lipcu aktywa zgromadzone w funduszach inwestycyjnych krajowych TFI zmniejszyły swoją wartość o -3,3% spadając do poziomu 93,21 mld PLN.
To już dziewiąty z rzędu i dziesiąty w ciągu ostatnich 12 miesięcy spadek środków zarządzanych przez towarzystwa, przy czym na przestrzeni ostatniego roku zmniejszyły one swoją wartość o 1/3. Utrzymująca się siła złotego poprawia nieco statystyki wyrażone we wspólnej walucie. Dzięki dalszej, ponad 4%-owej aprecjacji złotego w lipcu aktywa netto w euro wzrosły o +1,3% do poziomu 29,1 mld EUR.
W lipcowej statystyce po raz pierwszy ujęte zostało 12 nowych produktów, w tym trzy nowe zamknięte fundusze nieruchomości, przeprowadzające subskrypcję certyfikatów jeszcze w pierwszej połowie roku. Aktywa netto nowych funduszy wyniosły ponad 620 mln PLN co dość wyraźnie poprawiło lipcowe statystyki.
Lipcowy spadek aktywów był niemal w całości konsekwencją ujemnego salda wpłat i umorzeń, które według naszych wstępnych szacunków wyniosło -3,5 mld PLN, a bez uwzględnienia nowości przekroczyło -4,1 mld PLN. Ten słaby wynik był prostym rezultatem tego co działo się na rynkach akcji w czerwcu i w pierwszej połowie lipca. Wprawdzie w ostatnim miesiącu podstawowy indeks warszawskiej giełdy WIG zyskał na wartości +3,1%, jednak statystyka ta nie oddaje tego, że w ciągu pierwszych dwóch tygodni WIG kontynuował trend z czerwca tracąc od początku miesiąca do 16 lipca blisko -9%. Dopiero druga część miesiąca przyniosła odreagowanie w postaci dynamicznego wzrost cen polskich akcji, które wyciągnęło indeksy na plus. Mimo znacznej siły był to jednak zbyt krótkotrwały ruch, aby poprzez decyzje inwestorów wpłynąć na statystykę wpłat i umorzeń.
W lipcu, podobnie jak w poprzednich miesiącach, największe spadki aktywów netto mogliśmy obserwować w grupach, których inwestycje obejmują również aktywność na rynkach akcji. W tych grupach spadek wartości zarządzanych środków sięgał w skali miesiąca od -4,5 do -6,4%. Zaskakujące może być to, że największy spadek dotyczył funduszy o relatywnie niskim ryzyku, czyli produktów z ochroną kapitału. Aktywa funduszy zagranicznych zmniejszyły się w ciągu miesiąca o -5% spadając ponownie poniżej 2 mld PLN, zaś aktywa 15 funduszy z ochroną kapitału związanych z krajowymi aktywami spadły w lipcu aż o -8%, w czym dość istotny udział miało w tym ujemne saldo wpłat i umorzeń.
Zbliżona skala spadku zarządzanych środków dotyczyła funduszy akcji oraz funduszy stabilnego wzrostu, zaś najlepiej w tym zestawieniu wypadły fundusze mieszane, których aktywa zmniejszyły się o -4,5%. W przypadku dwóch pierwszych segmentów głębszy spadek odnotowaliśmy w produktach inwestujących na rynkach zagranicznych, zaś w funduszach mieszanych było odwrotnie - fundusze krajowe odnotowały spadek aktywów o ponad -5%, a fundusze lokujące środki poza Polską zmniejszyły je o -1,7%.
Lipiec przyniósł również spadek wartości środków zgromadzonych w funduszach dłużnych (-1%) przy czym i w tym przypadku ujemna dynamika dotyczyła produktów lokujących środki w obligacje denominowane w innych walutach niż złoty. Na przykład fundusze obligacji dolarowych zarządzały na koniec miesiąca majątkiem o -6,6% mniejszym niż jego wartość na koniec pierwszego półrocza.
Wzrost aktywów netto w minionym miesiącu odnotowaliśmy w przypadku trzech grup: funduszy nieruchomości, sekurytyzacyjnych oraz pieniężnych i gotówkowych.
Najlepszy rezultat osiągnęły fundusze nieruchomości, których aktywa zwiększyły się aż o +33,5%. To głownie zasługa rejestracji 3 nowych produktów które w drodze subskrypcji pozyskały ponad 580 mln PLN, z czego znaczna część pochodziła od inwestorów instytucjonalnych. Dzięki temu liczba funduszy nieruchomości wzrosła do 11, wartość ich aktywów netto sięga 2,4 mld PLN a ich rynkowy udział zwiększył się do poziomu 2,6%.
Wzrost aktywów w grupie produktów najbardziej bezpiecznych, czyli w funduszy pieniężnych i gotówkowych, był możliwy głównie dzięki nowym środkom skierowanym do produktów detalicznych, oferowanych przez największych graczy wchodzących w skład dużych grup bankowo-finansowych.
