Zysk B.Millennium lepszy wobec konsensusu
- Zysk netto grupy B. Millennium w IV kwartale 2011 roku wyniósł 125,1 mln zł - poinformował bank w komunikacie. Zysk netto banku okazał się nieznacznie powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 117 mln zł.
Oczekiwania dziesięciu biur maklerskich co do zysku netto za IV kwartał wahały się od 107 mln zł do 125 mln zł.
W całym 2011 roku zysk netto grupy wzrósł o 43 proc. rok do roku i wyniósł 466,5 mln zł.
"Ten wysoki, roczny wzrost zysku netto został osiągnięty dzięki znacznemu wzrostowi przychodów operacyjnych (o 10,1 proc. r/r), dobrej kontroli kosztów (ograniczony wzrost o 3,9 proc. r/r) i znacząco niższym rezerwom na kredyty zagrożone (o 23,4 proc. r/r) w konsekwencji poprawy jakości portfela kredytów" - napisano w raporcie.
Wynik z prowizji w IV kwartale 2011 roku wyniósł 128,8 mln zł i był nieznacznie poniżej szacunków rynku, który spodziewał się 140,2 mln zł (oczekiwania wahały się od 130 mln zł do 154 mln zł).
Wynik odsetkowy pro-forma (obejmujący marżę na wszystkich instrumentach pochodnych) wyniósł w ostatnim kwartale 2011 roku 300,5 mln zł. Ankietowani przez PAP analitycy spodziewali się, że wynik odsetkowy (raportowany) wyniesie 306 mln zł.
Dochody operacyjne ogółem w 2011 roku wyniosły 1,89 mld zł, czyli wzrosły r/r o 10,1 proc. W roku 2011 koszty operacyjne były o 3,9 proc. wyższe niż w roku 2010 i wyniosły 1,1 mld zł.
Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w ostatnim kwartale 2011 roku 46,4 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 52,8 mln zł. Bank podał, że na poziom rezerw korzystnie wpłynął wynik brutto ze sprzedaży portfela kredytów zagrożonych w wysokości 9,7 mln zł.
Łączne saldo rezerw na utratę wartości zawiązane przez grupę w 2011 r. wyniosło 173,8 mln zł i było o 23,4 proc. niższe niż w 2010 roku. W ujęciu względnym, rezerwy zawiązane w roku 2011 stanowiły 45 punktów bazowych portfela kredytów, podczas gdy w 2010 roku było to 65 punktów bazowych.
Koszty w IV kwartale 2011 roku wyniosły 283,7 mln zł, czyli były na poziomie oczekiwanym przez rynek (293 mln zł).
Kredyty ogółem grupy wyniosły na koniec 2011 roku 41,33 mld zł, co oznacza wzrost o 12,5 proc. rok do roku i 0,6 proc. kwartał do kwartału. Kredyty detaliczne wzrosły 11,4 proc. rok do roku, a kredyty dla przedsiębiorstw o 15,9 proc.
Udział kredytów zagrożonych utratą wartości w kredytach ogółem spadł z 5,8 proc. w grudniu 2010 r. do 4,9 proc. w grudniu 2011 roku.
Bank podał, że efekt kursowy na walutowej części portfela kredytów spowodował utrzymanie wskaźnika kredyty/depozyty na poziomie ponad 100 proc. na koniec roku (106,8 proc. w grudniu 2011 r.). Bank podał, że w 2011 roku pozyskał ponad 280 tys. nowych rachunków bieżących.
DARIUSZ GÓRSKI, ANALITYK DM BZ WBK
"Wyniki są generalnie lepsze od oczekiwań z powodu niższych kosztów ryzyka, co częściowo było zasługą kontrybucji ze sprzedaży portfela kredytów, którego bank nie raportował, to prawie 10 mln zł na wyniku brutto.
Przychody, poza delikatną różnicą w strukturze, były zbliżone do oczekiwań. Bardzo przyzwoite były koszty operacyjne, spadły kwartał do kwartału. Bank ma bardzo rygorystyczną kontrolę kosztów, przyzwoity wskaźnik C/I.
Gdyby nie kontrybucja do wyników sprzedaży portfela, to wyniki byłyby zgodne z oczekiwaniami. Reakcja rynku powinna być neutralna".
Zarząd Banku Millennium zarekomenduje zatrzymanie całości zysku za rok 2011 w kapitałach własnych - poinformował bank we wtorkowym komunikacie. "Bank Millennium stosuje politykę odnośnie wypłaty dywidendy w granicach 35% - 50% zysku netto, jednak zgodnie z ostatnim zaleceniem Komisji Nadzoru Finansowego (KNF), Zarząd Banku Millennium zaproponuje zatrzymanie całości zysku za rok 2011 w kapitałach własnych" - napisano w komunikacie. Bank podał, że propozycja ta, jeśli zostanie zatwierdzona przez WZA, pozwoli na zwiększenie o 0,9 p.p. zarówno współczynnika wypłacalności, jak i współczynnika kapitału podstawowego, powodując ich wzrost do odpowiednio 14,2 proc. i 12,3 proc. na koniec 2011 r. W 2011 roku zysk netto grupy Banku Millennium wyniósł 466,5 mln zł. Z zysku za 2010 rok na dywidendę bank przeznaczył 121,3 mln zł, co dało 0,1 zł brutto na jedną akcję. Na dywidendę trafiło wówczas 38 proc. zysku za 2010 rok. - Poniżej przedstawiamy wyniki Banku Millennium w czwartym kwartale 2011 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP i poprzednich wyników.
- Poniżej przedstawiamy wyniki Banku Millennium w czwartym kwartale 2011 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP i poprzednich wyników.
w mln zł IV kw.11 konsensus różnica
PAP
Wynik odsetkowy * 300,5 306 -2%
Wynik z prowizji 128,8 140 -8%
Koszty ogółem 283,7 293 -3%
Saldo rezerw -46,4 -53
Zysk brutto 157,2 146 8%
Zysk netto 125,1 117 7%
IV kw.11 IV kw 10 różnica III kw. 11 różnica w mln zł r/r kw/kw
Wynik odsetkowy* 300,5 253 19% 301 0%
Wynik z prowizji 128,8 145 -11% 139 -7%
Koszty ogółem 283,7 286 -1% 286 -1%
Saldo rezerw -46,4 -47 -1% -47 0%
Zysk brutto 157,2 141 11% 157 0%
Zysk netto 125,1 112 125
