Aktywa funduszy puchną

Styczniowy wzrost wartości aktywów netto, zarządzanych przez krajowe fundusze inwestycyjne mógł zaskoczyć nawet największych optymistów. Wartość środków zgromadzonych w funduszach wzrosła o +8,14%, i gładko przekraczając granicę 100 mld PLN, osiągnęła poziom 106,9 mld PLN.

Styczniowy wzrost wartości aktywów netto, zarządzanych przez krajowe fundusze inwestycyjne mógł zaskoczyć nawet największych optymistów. Wartość środków zgromadzonych w funduszach wzrosła o +8,14%, i gładko przekraczając granicę 100 mld PLN, osiągnęła poziom 106,9 mld PLN.

To rekordowa miesięczna dynamika od grudnia 2002 roku, gdy na fali czynionych przez Polaków poszukiwań rozwiązań antypodatkowych, TFI zwiększyły aktywa o +13%. Tyle, że wówczas środki zgromadzone we wszystkich funduszach były pięciokrotnie mniejsze niż dziś.

Roczna dynamika wzrostu aktywów netto, liczona w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego wyniosła +64%. Dla porównania, średniookresowa stopa wzrostu aktywów, jakimi zarządzają krajowe fundusze inwestycyjne wynosi 63% (dla okresu 1999-2006).

W ciągu ostatnich 7 lat wyraźnie niższa dynamika wystąpiła w 2004 roku, gdy aktywa wzrosły "jedynie" o +14%. W kontekście obserwowanego wzrostu dość ciekawie prezentują się prognozy poziomu aktywów, jakimi powinny zarządzać fundusze na koniec roku. Większość osób, które pokusiły się o przedstawienie swoich przewidywań zakłada wzrost środków do poziomu 120-130 mld PLN. Realizacja takiego scenariusza oznaczałaby, że znaczną część przewidywanego wzrostu zrealizowaliśmy już w pierwszym miesiącu.

Reklama

W styczniu pojawiło się na rynku 17 nowych rozwiązań inwestycyjnych. Znaczna ich część wynika z uruchomienia przez AIG TFI nowego funduszu parasolowego AIG SFIO Parasol Podatkowy, w ramach którego zaoferowano aż 12 subfunduszy. Wśród kolejnych pięciu trzy to fundusze zamknięte, jeden subfundusz z parasola CU FIO oraz kolejny produkt oparty o model CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance).

Styczniowe nowości to:

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji Chińskich i Azjatyckich

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji Rynków Wschodzących

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji Światowych

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Obligacji

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Obligacji Światowych

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Zagranicznych Obligacji

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Pieniężny

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Stabilnego Wzrostu

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Zrównoważony Azjatycki

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Zrównoważony Nowa Europa

  • AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Zrównoważony Światowy

  • Commercial Union FIO subfundusz CU Zrównoważony

  • KBC Atlantycki FIZ

  • KBC Dalekowschodni FIZ

  • Skarbiec-Ochrony Kapitału FIO

  • St. Paul`s Investments FIZ
Środki, które TFI zgromadziły w nowych produktach wyniosły nieco ponad 225 mln PLN co oznacza, że tylko w nieznacznym stopniu zwiększyły one styczniową wartość aktywów ulokowanych we wszystkich funduszach.

Styczeń przyniósł wzmocnienie dotychczasowych tendencji, zgodnie z którymi najszybciej rosną fundusze inwestujące choćby cześć portfela na rynku akcji. Największą dynamiką w minionym miesiącu może się pochwalić grupa funduszy akcji zagranicznych (AKZ), których aktywa wzrosły o +25,5%. Kolejne pod względem dynamiki były produkty inwestujące około połowy pozyskanych aktywów w akcje spółek notowanych na warszawskiej giełdzie. Fundusze MIP, bo o nich mowa, zwiększyły zarządzane przez siebie środki o +11,8% do poziomu 29 mld PLN umacniając się na pozycji lidera polskiego rynku. Tylko nieznacznie niższą dynamiką mogą się pochwalić fundusze z grupy pozostałych (XXX), których aktywa po wzroście o +11,4% wyraźnie zbliżyły się do granicy 10 mld PLN. Kolejna grupa, która osiągnęła dwucyfrową dynamikę wzrostu to fundusze akcyjne (AKP). Wartość zarządzanych przez nie środków wzrosła o +10,5% przekraczając poziom 21 mld PLN. W chwili obecnej co piąta złotówka ulokowana w krajowych funduszach inwestycyjnych trafiła do produktu akcyjnego. A dokładnie 13 miesięcy temu wskaźnik ten był o połowę niższy.

Najwolniej rosły w minionym miesiącu aktywa funduszy stabilnego wzrostu (SWP), które do niedawna były liderem polskiego rynku. W styczniu aktywa zarządzane przez fundusze tej grupy rosły dwukrotnie wolniej niż rynek zwiększając swoją wartość o 1 mld PLN, czyli o +4,4%.

Wśród funduszy dłużnych, lokujących pozyskane środki w obligacje i papiery rynku pieniężnego, dodatnią dynamikę odnotowaliśmy w ostatnim miesiącu w przypadku produktów pieniężnych i gotówkowych (grupa RPP) oraz w przypadku funduszy inwestujących w papiery denominowane w USD (grupa PDU). W obu przypadkach miesięczna zmiana wyniosła odpowiednio +4,9% i +3,1%.

Grupami, które jako jedyne kończyły styczeń zarządzając aktywami niższymi niż na koniec poprzedniego miesiąca były fundusze lokujące środki w instrumenty denominowane w EUR (PDE) oraz fundusze polskich papierów dłużnych (grupa PDP). W przypadku produktów eurowych spadek zgromadzonych w nich środków wyniósł -4,2%. Znacznie mniej, bo jedynie o -0,8% spadły aktywa netto funduszy skupionych na inwestycjach w polskie obligacje. Zatem nieznaczna zwyżka aktywów, odnotowana przez nas w grudniu nie oznaczała odwrócenia niekorzystnej tendencji. Dziś udział tych funduszy, stanowiących jeszcze niedawno największą grupę na polskim rynku, wynosi jedynie 6,6%.

Opis grup oraz budowa indeksów

grupaopisKonstrukcja i skład indeksu
RPPFundusze pieniężne i gotówkowe, inwestujące zebrane aktywa w depozyty bankowe lub instrumenty rynku pieniężnegoIRFU rpp - indeks funduszy pieniężnych i gotówkowych, oparty na stawce WIBID 1M, skonstruowany i obliczany przez Analizy Online
PDPFundusze polskich papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościoweIRFU pdp - indeks funduszy papierów dłużnych, oparty na Indeksie Rynku Obligacji Skarbowych (IROS), skonstruowanym i obliczanym przez Analizy Online
SWPFundusze stabilnego wzrostu, inwestujące od 0 do 50% wartości zgromadzonych aktywów na krajowym rynku akcjiIRFU swp - indeks funduszy stabilnego wzrostu, oparty na Warszawskim Indeksie Giełdowym (20%) oraz indeksie IROS (80%)
MIPFundusze mieszane, inwestujące od krajowym rynku akcji średnio połowę zgromadzonych aktywów (zarówno 0-100% jak i 40-60%)IRFU mip - indeks funduszy mieszanych, oparty na Warszawskim Indeksie Giełdowym (50%) oraz indeksie IROS (50%)
AKPFundusze polskich akcji, dla których inwestycje na krajowym rynku akcji nie powinny być niższe niż 66% wartości aktywówIRFU akp - indeks funduszy polskich akcji, oparty na Warszawskim Indeksie Giełdowym (75%) oraz indeksie WIBID 1M (25%)
AKZFundusze akcji zagranicznych, dla których inwestycje na zagranicznych giełdach nie powinny być niższe niż 66% wartości aktywówBrak wspólnego indeksu
PDUFundusze dolarowych papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe denominowane w USDBrak wspólnego indeksu
PDEFundusze "eurowych" papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe denominowane w EURBrak wspólnego indeksu

Analizy OnLine
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »
Przejdź na