Analitycy BM BPS rekomendują CCC
- Analitycy DM Banku BPS, w raporcie z 29 listopada, wydali rekomendację "kupuj" dla NG2, a cenę docelową ustalili na poziomie 54,4 zł.
Zdaniem analityków BM BPS perspektywy wyników na IVQ'11 wraz z konserwatywnymi założeniami dotyczącymi rozwoju działalności w Federacji Rosyjskiej na lata 2012-13, wyznaczamy naszą 12-to
miesięczną cenę docelową dla spółki na 54,4 PLN/akcję, która stanowi 22,0 proc. potencjał.
wzrostowy, skłaniając nas tym samym do wydania rekomendacji Kupuj na walory obuwniczej spółki.
" W ostatnim czasie walory spółki NG2 zachowywały się gorzej od indeksu WIG, co sprawiło, iż licząc od początku roku notowania spółki obniżyły się o 32,0 proc., dochodząc we wrześniu 2011 roku do najniższego poziomu 35,1 PLN. W tym samym czasie indeks WIG stracił 19,2 proc.
Uwzględniając zaprezentowane po dziewięciu miesiącach dane oraz dobre perspektywy wyników na IVQ'11 wraz z konserwatywnymi założeniami dotyczącymi rozwoju działalności w Federacji Rosyjskiej na lata 2012-13, wyznaczamy naszą 12-to miesięczną cenę docelową dla spółki na
54,4 PLN/akcję, która stanowi 22,0 proc. potencjał wzrostowy, skłaniając nas tym samym do wydania rekomendacji kupuj na walory obuwniczej spółki "-- podali analitycy DM Banku BPS
Prognozy DM Banku BPS zakładają
1,1 mld zł przychodów, 174,8 mln zł zysku operacyjnego oraz 134,3 mln zł zysku netto NG2 w 2011 r. Rok później wielkości te mają wynieść kolejno 1,24 mld zł, 199,6 mln zł oraz 155,1 mln zł, a w roku 2013: 1,36 mld zł, 217,2 mln zł oraz 170,2 mln zł.
Przy naszych prognozach spółka będzie handlowana z dyskontem w porównaniu do grupy porównawczej względem wskaźnika P/E, który przy obecnej cenie rynkowej na 2011 rok wyniesie 12,8x.
Przy naszych konserwatywnych prognozach związanych z nowymi otwarciami jak również działalnością na rynku rosyjskim w latach 2012-13 spodziewamy się spadku wskaźnika P/E, do odpowiednio 11,0x i 10,1x. Mnożnik EV/EBITDA dla NG2 na lata 2011-2013 wyniesie odpowiednio: 9,5x; 7,9x; 7,1x.
opr MZB
