Analitycy Millennium oceniają spółki
Analitycy Millennium DM w raporcie z 15 stycznia podwyższyli rekomendację dla Torfarmu do "kupuj" z "akumuluj" oraz podtrzymali rekomendacje "kupuj" dla PGF i Farmacolu oraz "neutralnie dla Prospera.
Cena docelowa PGF została ustalona na 34,2 zł wobec 75,2 zł (w czerwcu 2008 r.), Farmacolu na 37,3 zł wobec 43,2 zł, Torfarmu na 60,4 zł wobec 59,2 zł, a Prospera na 4,8 zł wobec 9,7 zł. W piątek o godz. 9.30 akcje PGF kosztowały 20,00 zł, Prospera 5,00 zł, a Torfarmu 32,50 zł. Akcje Farmacolu nie były jeszcze w piątek handlowane, a na czwartkowym zamknięciu akcje tej spółki kosztowały 23,60 zł. "Jak pokazuje rozwój rynku dystrybucji farmaceutyków w ostatnich latach, jest on niezależny od wahań cyklu koniunkturalnego.
Z tego też względu w bieżącym roku, pomimo kryzysu, spodziewana jest nadal dodatnia dynamika wzrostu - PharmaExpert szacuje ją na 5-6 proc. r/r. Jedynym zagrożeniem, związanym ze spowolnieniem gospodarczym, może okazać się tylko słabsza kondycja aptek, co jednak na razie nie jest odnotowywane. Z uwagi na powyższe czynniki oraz niskie wyceny rynkowe zalecamy przeważanie branży dystrybutorów farmaceutyków w portfelach" - napisano w raporcie.
"W stosunku do naszego ostatniego raportu podtrzymujemy pozytywne rekomendacje dla Farmacolu, Torfarmu i PGFu oraz neutralne nastawienie do akcji Prospera. Za najlepszą inwestycję uważamy Torfarm i Farmacol, za najsłabszą Prosper. Choć Torfarm wydaje się najtańszą ze spółek, istnieje tu pewne ryzyko związane z zadłużeniem i nową strategią (duże koszty nowych segmentów). Farmacol natomiast jest nieco droższy, ale nie jest zadłużony, dzięki czemu ma dużą przewagę przy ewentualnych przejęciach, a także posiada atrakcyjne nieruchomości PGF" - dodano
