Analiza IDM SA.PL
Internetowy Dom Maklerski sporządził wycenę akcji Spółki ZM DUDA S.A. Wycena sporządzona została w oparciu o metodę zdyskontowanych przepływów finansowych.
Jedna akcja ZM DUDA wyceniona została na 58,62 zł. Działania konsolidacyjne i emisja spowodują przy tym istotny wzrost wartości jednej akcji. Grupa Kapitałowa będzie wpływała pozytywnie na zysk DUDY ponieważ zwiększy możliwości eksportowe, rozszerzy asortyment, zmniejszy pozycję przetargową dostawców i odbiorców, zapewni wysoką jakość surowca i stałość dostaw oraz uniezależni osiągany wynik od wahań podaży na rynku surowca. Korzystnym efektem powinno być też ograniczenie barier rozwojowych, wystąpienie efektu skali i synergii. Wycena prognozuje zatem wzrost wartości jednej akcji po przeprowadzonej emisji - do poziomu 73,07 zł, przy założeniu emisji 1 mln akcji przy cenie emisyjnej na poziomie około 50 złotych.
Zdaniem IDMSA.PL wycena rynkowa firmy jest ostrożna, uwzględnia raczej negatywne doświadczenia inwestorów z spółkami rodzinnymi, inwestorzy mają także awersję do walorów, które już silnie wzrosły. Tego typu obawy mogą być jednak niesłuszne w odniesieniu do ZM DUDA, które dowiodły, iż zawsze poważnie traktują inwestorów mniejszościowych, a akcje wciąż maja duży potencjał wzrostu.
Prognozowane wskaźniki wyceny rynkowej na koniec 2003 roku wynoszą odpowiednio
P/E = 10,0 i P/BV = 1,4 dla ceny rynkowej 52 zł i emisji 1mln akcji w tej samej cenie. Wskaźniki te obniżą się więc wyraźnie względem aktualnych wartości i staną się bardzo atrakcyjne, wręcz okazyjnie niskie dla tak dynamicznej Spółki.
