Reklama

BESI podtrzymuje rekomendację dla Orang

W raporcie z 22 maja BESI Grupo Novo Banco podtrzymuje rekomendację SPRZEDAJ dla Orange Polska, ale podnosi cenę docelową akcji spółki do 8,8 PLN (z 8 PLN).

Cena akcji OPL wzrosła od początku roku o 25 proc., głównie z powodu utrzymania dywidendy na poziomie 0,5 PLN na akcje. Jednak zdaniem analityków sytuacja OPL nie uległa zasadniczej poprawie: (1) OPL ogłosił plan uruchomienia w 2015 projektu FTTx wartego w 2015 około 450 mln PLN oraz całość nakładów inwestycyjnych na poziomie 2 mld PLN; (2) wskaźniki KPI pozostają słabe, z przyspieszonym odpływem klientów w 1Q15; (3) budżet aukcji LTE osiągnął już poziom 3,6 mld PLN i zaczyna być widoczna eskalacja cen.

Reklama

Regulator telekomunikacyjny nie dysponuje mechanizmem zakończenia aukcji, ale BESI nie spodziewa się, aby uczestnicy aukcji natychmiast przerwali licytację. Biorąc to pod uwagę, a także w połączeniu z nadchodzącym wypływem środków pieniężnych w wysokości 0,7 mld PLN z tytułu dywidendy, raczej słabą generacją gotówki w 2015 na poziomie 0,95 mld PLN oraz potencjalną decyzją Unii Europejskiej w sprawie grzywny w wysokości 0,5 mld PLN w 2016, analitycy uważają, że wkrótce mogą się pojawić obawy o poziom dywidendy w 2016. BESI doradza inwestorom, aby nie czekali do dnia odcięcia się dywidendy (ex-div) zaplanowanego na 24 czerwca i sprzedawali akcje, ponieważ potencjał spadkowy jest wyższy niż dywidenda na akcję 0,5 PLN oferowana przez OPL.

Konrad Księżopolski, Dyrektor Zespołu Analiz Giełdowych, BESI Grupo Novo Banco

Dowiedz się więcej na temat: Ale

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Strona główna INTERIA.PL

Polecamy

Dziś w Interii

Raporty specjalne

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »