Czerwcowe inwestycje
Szczególnie usatysfakcjonowani powinni być indywidualni inwestorzy, którzy zdecydują się na zakup obligacji detalicznych czerwcowych emisji. Ministerstwo Finansów utrzymało dotychczasowe, korzystne oprocentowanie obligacji skarbowych na niezmienionym poziomie.
Już 3 czerwca do sprzedaży trafi 5 mln sztuk obligacji DOS0604 o łącznej wartości nominalnej 500 mln zł oraz 1,5 mln sztuk obligacji COI0606 o wartości nominalnej 150 mln zł. Inwestorzy, którzy nabędą obligacje dwuletnie, oprocentowane na poziomie 8,5%, po dwóch latach oszczędzania zyskają odsetki w wysokości 17,72 zł (od jednej obligacji przed opodatkowaniem). Czerwcowe "czterolatki" (COI0606), podobnie jak i w ubiegłym miesiącu oprocentowane są na poziomie 9,5% (3% inflacja + 6,5% marża). W przyszłych, trzech okresach odsetkowych na oprocentowanie czerwcowych COI złoży się stała 4% marża, która dodana zostanie do przyszłej inflacji.
W czerwcu rozpoczyna się również sprzedaż nowej emisji obligacji pięcioletnich. Do sprzedaży trafi 5 mln sztuk tych papierów. Oprocentowanie czerwcowych "pięciolatek" pozostało niezmienione w stosunku do poprzedniej emisji i wynosi 8% w skali roku (odsetki od obligacji pięcioletnich wypłacane są co rok). Cena emisyjna nowych SP w pierwszym, kalendarzowym miesiącu sprzedaży ustalona została na 97 zł. - Ministerstwo Finansów zachęca inwestorów do lokowania swoich oszczędności w obligacje pięcioletnie podnosząc rentowność tych papierów poprzez dyskonto. Nabywca nowych SP zarabia więc jeszcze przed rozpoczęciem naliczania odsetek - mówi Arkadiusz Kamiński, Dyrektor Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.
Czerwiec jest kolejnym miesiącem sprzedaży obligacji trzyletnich majowej emisji (TZ0505). Oprocentowanie tych papierów w pierwszym, trzymiesięcznym okresie odsetkowym wynosi 9,2%. Cena emisyjna giełdowych trzylatek wyznaczona została na 99,80 zł. W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie oferowanych od 6 maja br. obligacji trzyletnich przewyższa zatem średnie oprocentowanie konkurencyjnej 3-miesięcznej lokaty bankowej o ponad 2 punkty procentowe.
Poza korzystnym oprocentowaniem istnieje dodatkowa możliwość podniesienia rentowności inwestycji w obligacje trzy- i pięcioletnie. Sprzedaż tych obligacji na Giełdzie Papierów Wartościowych przed dniem ustalenia praw do odsetek pozwala uniknąć opodatkowania 20% zryczałtowanym podatkiem dochodowym. Zgodnie z ustawą o podatku dochodowym od osób fizycznych dochody z odpłatnego zbycia obligacji nabytych przed 1 stycznia 2003 r. pozostają zwolnione z opodatkowania do dnia 31 grudnia 2003 r. W następnym okresie możliwe jest kontynuowanie inwestycji w ten sam rodzaj obligacji przez ich zakup również na rynku wtórnym.
- Ministerstwo Finansów emitując obligacje detaliczne konkuruje z lokatami bankowymi przede wszystkim wyższym oprocentowaniem. Obecna sytuacja na rynku finansowym zwiększa atrakcyjność obligacji, zwłaszcza notowanych na rynku wtórnym. Po pierwsze obecna polityka pieniężna stopniowego obniżania stóp procentowych w ślad za systematycznie spadającą inflacją sprzyja wzrostowi zyskowności obligacji. Umożliwia to osiąganie ponadprzeciętnych stóp zwrotu przez zbycie tych papierów wartościowych przed terminem wykupu na rynku wtórnym. Po drugie dochód indywidualnego inwestora z odpłatnego zbycia obligacji zakupionej w tym roku i sprzedanej do końca 2003 roku jest zwolniony z opodatkowania - mówi Jacek Obrocki, Dyrektor Wydziału Analiz Beskidzkiego Domu Maklerskiego.
