DI BRE obniżył cenę docelową dla Lotosu do 21,6 zł
Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 16 stycznia, obniżyli cenę docelową dla akcji Lotosu do 21,6 zł z 28,7 zł. Nadal rekomendują trzymanie papierów spółki.
"Notowania Lotosu w dalszym ciągu znajdują się pod presją, do czego na pewno przyczyniła się zapowiedź wprowadzenia podatku od wydobycia ropy oraz systematyczne osłabienie złotego względem dolara. Rosnący kurs USD/PLN zwiększa zadłużenie grupy, a w kontekście zawirowań na rynkach finansowych obciążony bilans jest traktowany jako jedno z ważniejszych ryzyk. Obecna sytuacja na rynku walutowym wymusza również skorygowanie w naszym modelu rynkowej wartości kredytów dolarowych (...)" - napisano w raporcie.
Wobec wysokiej zmienności marż rafineryjnych i dyferencjału, analitycy zalecają inwestorom ostrożność. W ramach sektora preferowaną przez nich inwestycją jest PKN Orlen, ze względu na korzystniejszy bilans.
"Tym bardziej, że na bazie długu netto z końca 2011 Lotos jest wyceniany z 15-proc. premią do głównego konkurenta na wskaźniku EV/EBITDA'12 (5,3 vs. 6,3). Zbyt duża wrażliwość zysku netto na zamknięcie kursu USD/PLN powinna zniechęcać do bazowania na relatywnie niskim wskaźniku P/E" - uważają analitycy. Raport został wydany przy cenie 21,8 zł za akcję spółki.
