DI BRE obniżył rekomendację dla PKO BP
Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 12 sierpnia obniżyli rekomendację dla PKO BP do "trzymaj" z "akumuluj", wyznaczając cenę docelową akcji tego banku na 51,9 zł (plus 1,09 zł dywidendy).
W dniu wydania raportu kurs akcji PKO BP wyniósł 49,45 zł.
Wynik netto PKO BP w drugim kwartale na poziomie 897 mln zł był wyższy od prognozy DI BRE Banku (845 mln zł). W efekcie analitycy podwyższyli całoroczną prognozę zysku netto dla banku z 3,2 mld zł do 3,6 mld zł.
"Nie ma to jednak wpływu na długoterminową ocenę banku. Bardzo dobre wyniki to zasługa przede wszystkim wyniku odsetkowego budowanego przy rosnącej marży odsetkowej netto" - napisano w raporcie.
Analitycy zwracają uwagę, że bank traci udziały w rynku depozytów detalicznych. Ich zdaniem, potrzebna jest rewizja polityki depozytowej w banku, a to zakończy się wzrostem kosztów finansowania i będzie miało negatywne przełożenie na marżę odsetkową.
"Dalej postrzegamy pozytywnie długoterminowy rozwój banku. Zalecamy przeważanie akcji w portfelu przy niższych poziomach cenowych. Premia w wycenie (P/E'08 13,6 vs. średnia 12,0) jest uzasadniona w świetle wysokiego tempa wzrostu zysków netto, jednak dynamiki te zostały zdyskontowane przez rynek" - napisano w raporcie DI BRE Banku.
