DI BRE przecenia Ciech
Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 26 listopada, obniżyli rekomendację dla Ciechu do "trzymaj", z "kupuj" i wyznaczyli dla nich cenę docelową na 34,20 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Ciechu wynosił 28,50 zł. Zdaniem analityków DI BRE, wyniki Ciechu za trzeci kwartał mocno rozczarowały, a perspektywa dalszych strat na hedgingu w czwartym kwartale jeszcze bardziej pogorszyła sentyment na akcjach Ciechu.
"Dodatkowo wycofanie się popytu azjatyckiego na wielu rynkach chemikaliów rodzi w krótkim okresie obawy o poziom wolumenów na kilku liniach asortymentowych spółki i może stanowić zagrożenie dla osiąganych wyników" - napisano w raporcie DI BRE Banku.
"Dużą niewiadomą jest to, przy jakich poziomach cenowych wróci transakcyjność do tej branży i choć nasze założenia przyjęte w prognozach na kolejne lata uważamy za konserwatywne to trudno przy tej niepewności formułować zdecydowanie pozytywną rekomendację" - dodano.
Analitycy DI BRE dostrzegają jednak w w akcjach Ciechu znaczny potencjał wzrostowy.
"Naszym zdaniem przyszły rok powinien bowiem przynieść restrukturyzację zadłużenia (konsolidacja, cash pooling, dezinwestycje, w tym sprzedaż PTU i kolejne projekty kawernowe), poprawę efektywności fabryki w Rumunii oraz wzrost wolumenów w segmencie sodowym, co będzie w trudnym otoczeniu stanowić wsparcie dla wyników spółki" - napisano w raporcie.
