DI BRE rekomenduje Puławy
Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 11 sierpnia obniżyli rekomendację dla Zakładów Azotowych Puławy do "trzymaj" z "akumuluj", wyznaczając dla akcji tej spółki cenę docelową na poziomie 113,4 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Puław wyniósł 109 zł.
"W porównaniu z naszym ostatnim raportem zdecydowaliśmy się istotnie obniżyć wycenę akcji Puław, na co złożyło się przede wszystkim uwzględnienie niższych, mniej korzystnych dla spółki kursów EUR i USD. Nie bez znaczenia był także spadek wartości mnożników dla porównywalnych spółek z zagranicy i spadek ich wycen rynkowych (średnio 30 proc. od niedawno ustalanych szczytów)" - napisano w raporcie DI BRE Banku.
"Jednocześnie zwracamy uwagę inwestorów na rosnące ryzyko korekty na cenach podstawowych produktów nawozowych. Co prawda, w ostatnich tygodniach ceny mocznika czy RSM biją kolejne rekordy, ale w związku z tym, systematycznie pogarsza się siła zakupowa rolników, którzy doświadczają spadających cen zbóż. Te relacje cenowe stają się u progu jesiennego sezonu nawozowego coraz bardziej istotne i mogą się bezpośrednio przełożyć na popyt" - dodano.
Analitycy DI BRE Banku uważają, że w średnim terminie niechybnie dojdzie do korekty cen nawozów.
"Zalecamy więc wzmożoną czujność, jeśli chodzi o sygnalizowane przez nas tendencje, choć jednocześnie podkreślamy, że w krótkim terminie wyniki Puław (3 i 4 kwartał) nie wydają się zagrożone" - napisali w swoim raporcie.
