DI BRE rekomenduje Work Service

WorkService, jako lider rynku polskiego HR, został uznany przez analityka Domu Inwestycyjnego BRE za dobre narzędzie do monetyzacji dwuprocentowego wzrostu rynku. Autor raportu widzi w spółce duży potencjał wzrostu oparty na racjonalnych argumentach takich, jak wysokie prawdopodobieństwo udanych przejęć, bezpieczeństwo inwestycji dzięki współpracy z funduszem PineBridge, zdywersyfikowany i stabilny portfel klientów oraz poprawiająca się efektywność operacyjna.

Zauważył też, że spółka ma potencjał organicznej poprawy wyników oraz że zapowiada wypłatę dywidend dla akcjonariuszy.

W raporcie została podkreślona ważna rola pracy tymczasowej, która pozwala na szybką reakcję na zmiany popytu w gospodarce, podnosi efektywność działania ekonomii przez redukcję bezrobocia strukturalnego i frykcyjnego, umożliwia zdobycie cennego doświadczenia młodym oraz aktywizuje zawodowo starszych.

Wydanie rekomendacji zbiegło się w czasie z publikacją wyników finansowych spółki za pierwszy kwartał. Przychody ze sprzedaży grupy Work Service skoczyły z 170 mln do 188 mln zł (o 10,57 proc.), a zysk brutto z 4,5 mln zł do ok. 6,6 mln zł (o 44,12 proc.) natomiast zysk EBIT wyniósł ponad 9 mln zł. Wzrost przychodów oraz zysku spółki względem pierwszego kwartału zeszłego roku jest skutkiem dynamicznego rozwoju Work Service. Rozwój sektora HR, specjalizacja spółki w zaawanasowanych produktach doradczych oraz ambitne plany akwizycyjne firmy pomyślnie wróżą na przyszłość.

Prognoza DI BRE Banku dla Work Service na 2013 rok to 33,1 mln zł zysku netto i 831,1 mln zł przychodów, wobec odpowiednio 20,4 mln zł i 727,4 mln zł w 2012 roku.

Mimo, że DI BRE w swoim modelu wyceny założył pogorszenie się warunków ekonomicznych w 2013 r., to jedną akcję wycenił docelowo na 9,83 PLN, czyli o 18,58 proc. więcej od jej aktualnej giełdowej wyceny i wystawił rekomendację "Kupuj".

opr MZB