W dniu wydania raportu kurs akcji 11bit studios wyniósł 209 zł.
Analitycy DM BOŚ zakładają, że gra Frostpunk ukaże się nie w I kwartale, zgodnie z oficjalną zapowiedzią spółki, ale pod koniec kwietnia. Niedawno Paradox Interactive poinformował, że 15 marca wyda strategiczną grę typu city builder, Surviving Mars, stąd założenie, że 11 bit studios może chcieć wydać swoją produkcję przynajmniej miesiąc później.
"Dlatego też uwzględniamy w naszym modelu przeniesienie premiery Frostpunka na II kw. 2018 i równocześnie zakładamy opóźnienie premiery Projektu 8 na IV kw. 2020 (zamiast I kw. 2020)" - napisano w raporcie.
"Ponadto z ostatnich rozmów z zarządem spółki wnioskujemy, że spółka poniosła większość kosztów marketingowych w poprzednich kwartałach, podczas gdy my zakładaliśmy, że 2-3 mln zł będzie zaksięgowane w 2018 roku. Dowiedzieliśmy się również, że koszty produkcji wersji pudełkowej Frostpunka poniosą dystrybutorzy, a nie spółka, jak wcześniej zakładaliśmy. W konsekwencji obniżyliśmy nasze szacunki kosztów operacyjnych 11 bit studios o ok. 3-4 mln zł w 2018 roku" - dodali analitycy DM BOŚ.
Nie zmienia się prognoza DM BOŚ dotycząca wolumenu sprzedaży Frostpunka w wersji na PC w wysokości 760 tys. sztuk i wersji na konsole w wysokości 250 tys. sztuk w ciągu 12 miesięcy, aczkolwiek obecnie analitycy zakładają, że wersja na konsole będzie miała taką samą cenę jak wersja na PC, czyli 29,99 USD (poprzednio zakładali 34,99 USD).
"Z uwagi na lekko obniżone prognozy kosztów operacyjnych, przesunięcie horyzontu wyceny porównawczej do 2020 roku włącznie oraz ok. 6 proc. wzrost mnożników wyceny porównywalnych spółek rośnie nasza 12-miesięczna wycena dla walorów 11 bit studios do 253 zł na akcję (poprzednio 231 zł na akcję) i podtrzymujemy rekomendacje: długoterminową fundamentalną +kupuj+ i krótkoterminową relatywną +przeważaj+" - napisano w raporcie DM BOŚ.
